产品质量问题频发 营收三连降 箭牌家居能成功IPO吗？
作者：兮木
来源：GPLP犀牛财经（ID：gplpcn）
7月1日，箭牌家居披露招股说明书，拟登陆深圳证券交易所主板。箭牌家居拟募资约18.09亿元，主要用于智能家居产品产能技术改造项目，年产1000万套水龙头、300万套花洒项目，智能家居研发检测中心技术改造项目，数智化升级技术改造项目以及补充流动资金。
公开资料显示，箭牌家居创立于1994年，曾用名乐华家居集团，是一家集研发、生产、销售与服务于一体的大型现代化制造企业，生产产品品类范围覆盖卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、瓷砖、浴缸浴房、定制橱衣柜等全系列家居产品。
营业收入连年下降 毛利率增长不稳定
据招股书，2018-2020年，箭牌家居营业收入分别为68.10亿元、66.58亿元、65.02亿元，净利润分别为1.97亿元、5.56亿元、5.89亿元。
图源：箭牌家居招股说明书
可以明显看出，箭牌家居的净利润呈现增长趋势，但值得注意的事，其营业收入并没有跟上其净利润连年增长的脚步，呈现异常反向变动。
箭牌家居在招股书中表示，其营业收入波动的原因是受产品销售结构变动、消费者偏好变动、市场竞争加剧、新冠疫情冲击等因素的叠加影响。
此外值得注意的是，虽然箭牌家居的净利润呈增长趋势，但这样的增长存在不稳定性。招股书显示，2018-2020年，箭牌家居的毛利率分别为24.45%、32.09%、 31.63%，且2020年，而同行业企业蒙娜丽莎的毛利率为35.05%，惠达卫浴为31.3%，可以看出，与同行相比，箭牌家居的毛利率并不算太高，且在2020年下滑，存在明显波动性。
图源：箭牌家居招股说明书
资产负债率高于同行 服务不到位被投诉
据招股书，2018-2020年，箭牌家居的流动负债合计分别为50.83亿元、46.30亿元、44.10亿元，流动资产合计分别为29.5亿元、27.22亿元、30.43亿元，虽然流动债务持续减少，但到2020年，箭牌家居的流动资产仍然无法覆盖流动负债。
2018-2020年，箭牌家居的资产负债率（合并）分别为82.95%、76.05%、67.56%。而同期同行业可比公司的资产负债率平均值分别为42.40%、44.23%、47.37%。可以明显看出，箭牌家居的资产负债率远高于同行业可比公司。
图源：箭牌家居招股说明书
对此，箭牌家居在招股书中表示，这主要是由其于前期经营积累较少，且尚未上市，融资渠道相对有限，股权融资规模较少的缘故；此外，箭牌家居的经营积累大量投入长期资产的购置和建设，使得流动资产规模相对较低。
此外，伴随着冲刺IPO的步伐，箭牌家居的产品质量也问题频发，投诉连续不断。
截至2021年7月16日21时，黑猫投诉平台上关于箭牌卫浴投诉量为132条，已完成74条。其中最近一条投诉是在7月1日，有消费者称，箭牌卫浴官方旗舰店店大欺客，送错货拒不承认，态度恶劣；另一消费者称，浴室柜损坏，不重发，不负责，推诿扯皮等，投诉多涉及产品质量问题及售后服务问题。
图源：黑猫平台
（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）
核心关键字： 企业资讯相关文章
-
鉴茶院：中美暗搓搓谈好了，欧洲还蒙在鼓里
01 79岁的拜登生于1942年，按中国的生肖算，属马。 属马的人2021年不太顺，因为命犯太岁。 运程不济，小人作弄。 这不，拜登踌躇满志的《重建美好...
2021-12-24 17:51:08 中国美国欧洲 -
鉴茶院：中美暗搓搓谈好了，欧洲还蒙在鼓里
01 79岁的拜登生于1942年，按中国的生肖算，属马。 属马的人2021年不太顺，因为命犯太岁。 运程不济，小人作弄。 这不，拜登踌躇满志的《重建美好...
2021-12-24 17:51:08 中国美国欧洲 -
牛弹琴：我有一个想法，可破美国荒唐反华禁令！
这是一大清早的想法，刚才又看了看网上，不少朋友也有类似建议。 虽然半开玩笑半认真，但斗争嘛，就是要以变应变，感觉真可破了美国荒唐反华禁令。 慑于美国的淫...
2021-12-24 17:48:02 新疆美国才是 -
牛弹琴：我有一个想法，可破美国荒唐反华禁令！
这是一大清早的想法，刚才又看了看网上，不少朋友也有类似建议。 虽然半开玩笑半认真，但斗争嘛，就是要以变应变，感觉真可破了美国荒唐反华禁令。 慑于美国的淫...
2021-12-24 17:48:02 新疆美国才是 -
新财迷：北约“步步紧逼”，普京首提“军事回应”俄乌危机！火药味有点浓了...
2021/12/24星期五 农历十一月廿一 北约“步步紧逼”，普京首提“军事回应”俄乌危机！ 环球时报消息，普京日前表示，由于北约“步步紧逼”，俄罗斯已经“...
2021-12-24 17:36:39 画外音观察者日前 -
新财迷：北约“步步紧逼”，普京首提“军事回应”俄乌危机！火药味有点浓了...
2021/12/24星期五 农历十一月廿一 北约“步步紧逼”，普京首提“军事回应”俄乌危机！ 环球时报消息，普京日前表示，由于北约“步步紧逼”，俄罗斯已经“...
2021-12-24 17:36:39 画外音观察者日前 -
徐吉军：危机持续，局势一触即发，谁将打响第一枪？
近期，世界局势剑拔弩张，欧洲战场和亚太地区都呈现出临界点状态。其实，世界局势走到今天几乎不可挽回的地步，最主要的因素就是新冠疫情。 2021年新冠肺炎疫情夺走了...
2021-12-24 17:33:57 俄罗斯美国立陶宛 -
徐吉军：危机持续，局势一触即发，谁将打响第一枪？
近期，世界局势剑拔弩张，欧洲战场和亚太地区都呈现出临界点状态。其实，世界局势走到今天几乎不可挽回的地步，最主要的因素就是新冠疫情。 2021年新冠肺炎疫情夺走了...
2021-12-24 17:33:57 俄罗斯美国立陶宛 -
战忽智库：手握能源军事两张牌，谁不服就砸谁！普京开条件西方不接受都不行
俄罗斯卫星通讯社最新发布消息称，俄外长拉夫罗夫23日表示：“美俄首轮安全保障谈判将于明年初举行”。值得一提的是，在此之前，西方对由俄罗斯开出条件的安全保障谈判，一直持...
2021-12-24 17:31:46 俄罗斯欧洲莫斯科 -
酷玩实验室：这些人自杀、啃老、拒绝打工，可我骂不出口…
这两天，相信不少人都看到这样一条新闻——“实习医生轻生，被出租司机救回”。 从目前得到的信息看，该实习医生因为实习期间没有工资，并且身边的亲人还不能理解支持...
2021-12-24 17:28:36 自己的父母小鬼