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危机的脚步：美联储40年​！

作者 :傷撕心裂肺 2020-03-31 06:15:10 审稿人 : admin

作者：大帅去伐柴
来源：伐柴商心事
公众号ID：Fachai_story

“我们即将经历艰难且痛苦的调整期。这意味着所有美国人都要富有牺牲精神，但我们别无选择。我相信我们已经选择了一条可以带领美国重获生机的道路……”
1981年10月，刚刚当选美国总统还不到一年的里根对着电视前的2亿3千万美国人如是说。
这是美国的艰难岁月，对里根来说，更是。这位帅气的演员在前一年6月竞选时还在嘲笑时任总统卡特，说他造成了7.6%的高失业率。而这个数字，在里根讲话时已经变成了8%。
此前的70年代，美国经历了经济低迷的十年：深陷越战泥潭；美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系崩溃；1973年，第一次石油危机爆发，油价一年涨了3倍。经济陷入了高通胀、高失业、低增长并存的奇怪现状中，即所谓的“滞胀”。
到了1979年，第二次石油危机爆发，油价再次起飞。7月15日，卡特总统发表了著名演讲《一蹶不振》，他破天荒地替民众说话：“总统先生，我们日子难熬。我们只想谈血汗和泪水。”
体恤民情如斯，仍控制不住通胀飞奔。卡特甚至呼吁老百姓少开车、少烧油、降低消费。但这些措施，实际在尼克松时期就已经证明了，没用。
《一蹶不振》发表四天后，盛怒下的卡特一口气炒了13名内阁成员。美联储主席的位置也因此空缺，面对衰退，谁来接央行这个烫手山芋呢？
风雨飘摇中，一个巨人站了起来。
一
保罗.沃尔克身高接近两米，是不折不扣的“小巨人”。当时他正在纽联储担任主席，在此之前，他作为尼克松政府的副财长，主导了美元与黄金的脱钩。低调的性格和身高形成了鲜明的对比，以至于有人向卡特推荐他的时候，总统竟然一脸懵逼，不知道他是谁。不过，这个经济拮据、爱抽廉价雪茄的大个子很快会让卡特永生难忘。
在任命之前，沃尔克曾向卡特强调了两点：紧缩货币政策的必要性和美联储的独立性。被通胀烧得焦头烂额的卡特一心只想灭火，估计把这两点当成了耳旁风，很快同意沃尔克出任美联储主席。

美联储降息大通道
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无限量的开闸放水，只是用流动性来救当前。那些债务、杠杆只会再次被放大，低廉的融资成本只会让垃圾企业有更广阔的生存土壤，进一步损害科技创新和实体经济。就像为了防止泡沫不破，加入了更多的肥皂水。但泡沫始终是泡沫，总有破的那一天。所以凯恩斯说：“长期来看，我们都死了。”
2010年2月2日，美国参议院就金融监管法案中举行的“沃尔克规则”听证会上，83岁的沃尔克声嘶力竭地说：
“我在此想明确地告诉你，如果银行机构仍靠纳税人的钱提供保护，继续随意投机的话，危机还是会发生的。我老了，恐怕活不到危机卷土重来的那一天，但我的灵魂会回来缠住你们不放！”
一语成谶。2019年12月8日，沃尔克走了，危机来了。
他的诅咒和美联储的故事，对大洋彼岸的中国，更具启示。
参考文献：

[1] 威廉·格雷德，《美联储》，中国友谊出版公司，2013年。IxQ豪仕阅读网

[2] 智本社，《致敬保罗·沃尔克 | 半世风云，一蓑烟雨》，2019年12月11日。IxQ豪仕阅读网

[3] 保罗·克鲁格曼，《现在就终结萧条》， 2012年。IxQ豪仕阅读网

[4] Ray.Dalio，《A Template For Understanding Big Debt Crises》，2018。IxQ豪仕阅读网


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标签 美联储   脚步   危机
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