6哥的话：美元降息，美指却走高，GDP增速1.9，都是怎么回事？

　　北京时间11月1日凌晨，美联储10月议息会议决定下调联邦基金目标利率

25个基点到1.5%至1.75%的水平。这是美联储年内的第三次降息。前两次分别是在8月（7月底）和9月，每次降息后美联储主席鲍威尔都强调，降息不是一种趋势，是适应经济形势的临时政策性调整。

　　如果相信鲍威尔的话，得出的结论就是接下来美联储将维持利率不变或改为加息，结果每次市场和投资者都被鲍威尔的话误导，确切地说是被鲍威尔这个大骗子给骗了，在很短的时间内美联储连续两次降息。对于第三次降息，鲍威尔给出的解释是：当前的货币政策立场可能是合适的，全球经济增长放缓、贸易政策不确定性和低通胀三大风险已有改善迹象。只有未来对美国经济前景的评估出现实质性变化，美联储才会采取相应行动。

　　鲍威尔这番话是什么意思？意思是影响全球经济的三大不利因素已有向好迹象，这些因素对美国经济的不利影响有限，除非这些不利因素的变化实质影响到美国经济，否则美联储的经济政策不会改变。鲍威尔的这番话你理解成美联储将视美国经济形势的变化降息也行，不降息，维持利率不变或转为加息也可。

　　这就是鲍威尔这只老狐狸的狡猾之处，说了半天就跟没说一样，外界仍没搞清接下来美联储会不会继续降息。希拉里曾大骂前美联储主席格林斯潘是个骗子，那鲍威尔又是什么？

　　事实上他也只能这么说，一边是特朗普要求降息的压力，一边是美联储作为一个独立机构，政策的出台必须为其骗子行为背书，不能特朗普要求干什么就马上干什么，听特朗普的，美联储丧失独立性不说，激进的政策会造成市场的不稳定，不利于美联储吸金，还会让美联储的一直以来的骗子手段和行为大白于天下。也就是如果美联储的政策让市场和投资者看清了，摸透了，美联储还怎么玩？如何骗？

　　为了在特朗普和自己的政策之间取得平衡，美联储选择了妥协，小步降息的同时不释放降息预期，这样做，特朗普不发火了，市场和投资者也摸不透美联储的心思，美联储就可以继续保持装逼模式骗钱。

　　按正常理解应该是这样，美元降息，美元会贬值，美元指数肯定是要降的，而吊诡的是在市场上流通的美元货币增加了的情况下美指虽有波折，但总体趋势却没降。问题出在哪儿呢？

　　原因一，美国降息，其它不少经济体也在跟随降息，11月1日美联储宣布降息后，巴西、巴林、科威特、阿联酋、中国香港等也宣布降息，日本也在释放降息预期，降息幅度均≥25个基点。美元贬值，别的币种贬值更多。

　　原因二，欧洲在维持不住货币刺激政策不变的假象的情况下，一个月前也宣布下调了利率并重启债券购买。

　　原因三，英国脱欧局势陷入胶着状态，弱势的英镑一定程度上支撑了美元的弱势。

　　原因四，美联储之前的两次降息已有多个经济体跟随降息。

　　等等吧，这一系列因素的叠加为本该降息后贬值的美元下降的指数提供了上涨的支撑。这就是“美元降息，美指却走高”的“鬼”。

　　外界奇怪的是：以往没事总找美联储的茬儿，美联储每次降息必喷的特朗普，为什么这次降息一句喷论也没有？是喷累了，懒得再说什么？还是因为被弹劾搞得焦头烂额顾不上喷了？亦或是别的什么原因？

　　笔者猜测应该是美联储的降息政策趋势符合特朗普的要求，尽管降息幅度离特朗普的要求还有差距，但三次降息每次25个基点，累计已达75个基点了，离特朗普要求的100个基点也就差25个基点了，如果美联储在11或12月份，亦或是明年早期再降息一次，按25个基点算也正好100点。特朗普要求是一步到位一次性直降100点，美联储采用的是小步快跑的方式往100点累加，特朗普与美联储的目标一致，方式不同而已，这应该就是这一次降息特朗普没马上喷美联储的原因。

　　大家都知道的是：降息往往意味着经济不好，特朗普一边强调美国经济自他上任后一路走强，一边又不停施压美联储降息，降息，降息。这不是很矛盾吗？美国经济到底好还是不好？特朗普一味地施压美联储降息究竟是出于什么考虑？效果如何呢？

　　简单的理解就是，特朗普希望通过大幅度降息来刺激美国经济的增长，这与他减税政策是相配套的。不论是降息还是减税，特朗普的目的就是为扩大出口，刺激企业回迁美国，资金回流美国，重振美国的制造业，振兴美国的经济。

　　特朗普的想法挺好，目的也不错，但他使用的手段和方法出了问题，政策上更是出现了方向性错误，典型表现是：

　　在吸引企业和投资的问题上，特朗普的想法是我给你减税，而且可能的话还要给你补贴或奖励，这么好的条件，还等什么，美国企业肯定急着回迁，全球企业也会忙着赴美投资，这样的话，美国制造重焕生机岂不是指日可待？！只能说特朗普的想法过于简单且一厢情愿了。

　　特朗普应该没考虑到或根本不愿意考虑的是，重振制造业，它还不只是一个钱的问题（况且在美国仅仅一个减税也省不出几个钱来），涉及更多的是与企业发展相配套的上下游产业有没有，够不够？资源的获取、运输的途径是否有和畅通？产品的研发、生产和销售的基地、渠道和市场等所需的营商环境是否足够好且极具便利性？

　　从上个世纪70年代开始，几十年如一日的脱实向虚，实体经济产业严重空心化已让美国无力满足，甚至完全失去了为企业提供上边提到的那些企业发展所需的条件的能力。加之在吸引企业和投资回美的过程中，特朗普一看自己的口号和政策效果不佳后，直接用禁止参与政府采购合同和取消对企业的补贴等威胁美企。自身条件不好不说，还动不动威胁企业，这就是特朗普大幅度降税后，不但没有吸引到多少美企回流和外企赴美投资兴业，反而加速了美国的企业流出美国，部分已经进入美国的外国企业也已经或准备撤出美国，原本打算进入美国的企业和投资也大部分止步或转向的真正原因。

　　除了研发、生产、销售等要求的方方面面条件缺乏或根本不具备外，营商环境不友好也是美国的制造业企业纷纷将生产线迁出美国，外部企业和投资不愿意进入美国的重要原因。在美国现如今用人成本远高于大多数其他国家，除了要向工人支付高于他国工人的工资，企业还得为工人的各项福利及诸多环保部门、环保组织的检查和刁难买单。这些可能还不是令美国自家企业出走，外企外资不怎么敢进入美国的主要因素，企业真正忌惮的是：一，美国政府把商业问题政治化，以安全为借口对企业的迫害；二，发生劳资纠纷后美国的工会动不动就号召和组织工人罢工，让企业损失惨重。

　　前者，在这场由特朗普政府挑战起的全球关税战中，包括中国华为、中兴、大江等在内的世界各国成千上万的企业的经历和遭遇已经作出了注解。

　　后者，中国在美投资的福耀玻璃最具代表性，最有发言权，福耀老板曹玻璃对此深有体会，在曹德旺看来，在美国，有工会就不会有工厂生产效率的提高。欧美的工会制度已经不适合制造业的发展，美国制造业的衰败就是由工会引起。他说，中国企业走出去遇到工会，扭头就走，碰都别碰。

　　曹玻璃为什么如此反感美国的工会呢？因为美国的工会非常强势，但它不是解决劳资纠纷，化解劳资双方矛盾的好帮手，当劳资双方发生矛盾时工会大多数时候站在工人这边，鼓励他们以罢工的方式逼资本一方让步，工人的罢工大多又是要求提高福利，福利成本无休止的上涨让企业不堪重负，而美国的政客又不敢得罪工人阶层，因为工人阶层手里有他们需要的选票，为了获得工人的选票，又得不断承诺提高他们的福利，对于工人的罢工，政客们只能默认，甚至还得支持工会的决定和工人的罢工。在劳资纠纷中资方处于弱势，这就是美国自家企业出走，外企外资不怎么敢进入美国的另一个主要原因。

　　在对外贸易的问题上，特朗普的贸易政策可谓是简单而粗暴，就一条：你们（美国的主要贸易伙伴）必须多买美国产品，但不能多卖给美国产品，不听话就制裁你。

　　如果美国有足够的实力能压制或拿捏住它的所有贸易伙伴，特朗普这套实行起来没有任何问题，会让美国受益。可问题是别说现在，十几年前，甚至是几十年前美国也没这实力。

　　从征收韩日洗衣机、太阳能电池板关税开始，到征收几乎所有主要伙伴钢铝关税，再到与欧盟的关税撕扯，与中国的贸易战，这三年多一路走过来，特朗普政府没唬住或压服贸易伙伴中任何一个大块头，却把美国自己弄的浑身是伤。

　　特朗普政府在贸易上四面出击的结果就是其它国家和地区也同样会对美国采取对等报复，你美国给我设置贸易壁垒，对我搞贸易保护主义，向我出口至美国的产品加税，我同样也对美国出口到我这里的商品征收关税。你美国做得了初一，我就做得了十五，相互伤害的结果导致美国的制造业遭受到了重创。这不是6哥有意贬低特朗普和美国经济，而是根据美国相关部门公布的数据得出的结论。看一看美国商务部和供应管理学会公布的数据，大家就啥也明白了：

　　美国商务部29日发布的数据显示，2019年第二季度美国制造业增加值占同期统计的美国实际国内生产总值（GDP）的比重为11%，低于前一季度的11.1%，也低于2018年的11.3%，是从1947年到现在72年以来最低水平。

　　美国供应管理学会10月1日发布的调查数据显示，9月份美国制造业采购经理人指数（PMI）大幅下滑至47.8，跌破50荣枯线，创2009年6月以来十年新低。

　　这两组数据表明什么？表明美国制造业萎缩在加剧，而且前景十分暗淡。是什么造成了美国制造业的加剧萎缩？参与调查的多个行业的负责人直言，主要是特朗普政府挑战的贸易战，加征关税政策对美国制造业造成的伤害让美国制造业加剧萎缩。他们对此表示极度忧虑。

　　制造业不行，前景还暗淡不乐观，整体的经济又如何呢？

　　制造业是衡量一个经济体经济层面好坏和经济增量高低的最主要指标，制造业不行，整体经济能好的哪里去了呢？

　　2019年美国第三季度GDP增速是1.9，比二季度的2%低了0.1个百分点，比一季度3.1%的

增速低1.2个百分点。

　　之前高盛将美国第三季度GDP预期回调至2.0%，IMF预测2019年全年美国经济实际增速也是2.4%，且全年GDP总量有望达到21.44万亿美元，继续是唯一一个GDP超过20万亿美元的国家。现在证明高盛预测错了，如果第四季度GDP增速达不到2.6，IMF同样会被打脸。个人以为GDP增速别说2.0以上了，就按美国经济目前这种发展态势，能不能保住2都是个问题，IMF被打脸的概率非常高。

　　特朗普上任时可是说要让美国GDP增速达到4％，因为一直没实现，后来又改成3％以上，改了GDP算法后加上其它方面的原因，今年一季度GDP增速超3.0达到3.1，这个增速似乎让特朗普有了吹牛的资本和撒谎的底气，结果第二、三季度的GDP增速下滑连续打脸。

　　是什么原因导致美国的GDP增速从3.1直线下滑到2.0，然后又跌破2.0到1.9的呢？

　　6哥个人认为，是特朗普政府对外发动的贸易战伤害了美国的经济，持续不停地关税相互伤害打击了美国消费者和企业的信心。加之去年的减税计划的刺激效应在逐渐消退，美企在海外的增长创收逐渐减弱等等，这一切让美国的经济受到了严重的冲击，最近几个月美国的制造业指数低迷并导致股价下跌就是最好的证明。而美国制造业萎缩且在加剧意味着美国经济停滞不前，或将进入到逐季下滑的通道。

　　对于三季度经济增速为1.9，美国方面给出的解释又是什么呢？

　　美国相关部门的权威人士给出的解释是，1.9的增速表明经济增速好于预期，1.9的增速靠的是消费者的消费支出持续增长（PCE〈物价指数〉由于消费力强劲同比增长2.9%），政府支出的持续增长（比如其中的一项是稳固的住宅投资）及实际使外资的增长，这三方面的因素抵消了恶化的商业信心。简单讲就是美国人的消费，美国政府的投资和外部对美的投资这三架马车，支撑了美国的经济，拉动了美国的经济增速。

　　对于美国人的这种说法，咱们国内的一众财经媒体和自媒体人表示认可并对这种说法加以抹粉润色，事实是什么？

　　事实是美国的经济和经济增速受这三方面的影响是肯定的，但美国所谓的相关部门权威人士给出的解释水分太大，有的方面甚至根本就是错误的，这么解释只有一个目的，即在掩盖真相的同时误导和忽悠外界。

　　所谓的居民（美国民众）消费强劲，这谎撒的可不是一般的大。以9月和1

0月为例，美国9月零售销售、耐用品订单和制造业产出等一系列数据均表现不佳。9月零售销售出现七个月以来首次下滑之后，美国人的薪资增幅停滞不前，整体通胀趋势依然不乐观，导致消费者信心一直趋于下滑。进入到10月之后，制造业采购经理人指数（PMI），零售销售（RSI），个人消费支出物价指数（PCE），生产者物价指数（PPI）等，均表明美国未来的经济增长将会面临下行风险。消费者的信心没了，消费的韧性不存在了，何来的消费强劲增长？各项指数不乐观，哪来的经济增长乐观？

　　要知道在美国消费占美国经济活动的比重超过三分之二，美西银行首席分析师Scott Anderson说：“如果四季度消费者支出不能挺住，经济几乎就找不到其他的支撑因素了。美国人自己说的美国人的消费支出已经在能不能挺住的程度上了，何来的消费支出同比增长2.9%？

　　再看政府支出也在持续增长一说，具体特朗普政府在国内哪些领域投了资和投资了什么项目，外界并不清楚，最主要的是没看到。但大家都知道的是美国联邦政府的开支确实在增大，财政赤字一直在飙升。

　　最后看一下外部对美投资这一说法，美国仍然是世界排名靠前的吸引外资前往投资的国家，这一点没人否认。外部投资会支持美国经济发展，对GDP增速有贡献也不否认。但要说外部对美投资持续增长，6哥表示怀疑，原因是经合组织（经济与合作发展组织）刚刚发布数据显示，2019年上半年全球外国直接投资较2018年下半年下降了20%。其中，流入美国的外国直接投资（FDI）下降超过25%，但流入中国的外国直接投资却增加了5%。

　　看清了吗？外部对美国的投资，也就是美国实际利用外部投资是在降而不是增长，谁在撒谎？！

　　怎么说呢？其实要看清美国经济层面的好坏，经济增速等数据的真假，用不着听美联储官员那些九假一真的废话，也用不着看美国各部门公布的眼花缭乱的各种经济数据，大家只要看清这两个事实就差不多啥也明白了。哪两个事实呢？

　　一个是，在主要的美债购买国都在减持或抛售美国国债，新债销售不理想的情况下，美联储一直在偷偷开动马力印钞，自己接盘这些国家抛售的美国国债。这种婴儿吃拳头-自哄自的套路意味着美债价格在跌，美元在贬值这些才是实的或真相，而美指美股走高更多是虚的或假象。

　　另一个是，美国即将进入大选年，前期的竞选早已开始，对于特朗普来说，想实现总统大选连任就必然在经济上能够交出更加亮眼的成绩单，进而吸引更多的选票。为了达到这个目的，特朗普可以无视经济发展和运行的规律，强行推动减税和采取贸易保护主义等这些鸡血政策一定程度地刺激美国的经济；也可以不考虑美联储经济政策的长期性和稳定货币、金融市场的重要性，不断的施压美联储要求其采取更为宽松的货币政策，所以降息就成为必然，甚至在一定的时间段内可能成为一种趋势。

　　只要看清楚这两个事实就能明白，美国现如今的经济政策和经济数据更多是为赋新词强说愁的结果，假的很！！！