邵宇：美国制造贸易摩擦意在瓦解头号挑战？兼谈中美三重冲突
作者 :瑶瑶酱 2018-12-21 17:20:43 审稿人 : admin
近日，在清华大学国家金融研究院国际金融与经济研究中心与货币政策研究中心联合举办的一次论坛上，东方证券首席经济学家、总裁助理邵宇博士发表了题为《全球化至暗时刻：逃离三重修昔底德陷阱》的演讲。
主要观点如下：
最近中美的博弈进入新一轮，大家看到90天有一个谈判期限，这从某种意义上来说也是中美之间的价值观和文化的差异。在美方的公报里面说的很清楚，说给中国90天时间，也就是从12月1日到3月1日，中方发布的公报没有说这个时间，好像是无限期可以谈下去。所以，两边都在抱怨，中方说承受了美国的压力，顶住了美国的压力，我们自己有一些改革的意图，而美方那边说报了一个“假新闻”，你看中国人没有说过90天。这个可以看到美国人做事情比较直来直去，中国人总体而言比较委婉、含糊。
一、美国整个谈判团队分工非常有层次
现在负责操刀90天谈判的核心是莱特希泽，莱特希泽是一位真正的杀手。1980到1990年代，美日贸易摩擦的时候，当时就是莱特希泽代表美国把日本打翻地。他是一个律师，他把这次对中国的贸易谈判视为终生最高成就。
姆努钦，财政部长，这是比较软的，因为他以前是高盛的CTO，现在作为财政部长。整个谈判过程里面，他是对中国最温和的一个人。他负责软。
麦克·蓬佩奥，现在的国务卿，原来的职务是CIA的director，他负责强硬。
纳瓦罗我一会儿有专门的介绍。本来是不带他参加这次的晚宴，结果还是去了，他负责狠，这人对中国特别狠。
然后库德洛，新任经济顾问，这是负责捣糨糊的，模棱两可，讲一些莫名其妙的话。昨天他讲了，如果中国在谈判里头表示善意，90天谈不成，我们还可以延期，他负责这个工作。
约翰·博尔顿是一个鹰派当中的鹰派，他主要负责制造一些冲突和争端。
特朗普的女婿库什纳，主要是负责私交，因为他有以色列的联系。
所以美国的这个分工非常清晰。当然，Trump本人主要负责发Twitter，人家分工很清楚。
二、贸易战根本是技术的冷战、金融的热战、体制的持久战
2017年全年我们把他作为一个纯粹的商人来进行接待。在不到回去1个月时间里，他给出了一个更为明确和正式的答案——《国家战略安全报告》。这样一份报告意味着中美关系在这40年里头，面临一次系统性的，也是历史性的转折。
报告认为
挑战一：叫做修正主义国家。很多年轻的朋友们都没有听过这个词，什么叫做修正主义？有时候我也觉得很纳闷，我们究竟修正了什么，待会儿我会给大家描述一下，美国人看来我们修正了什么，他贴了四个标签，我们一会儿再谈这个问题。一个是中国，一个是俄罗斯。
挑战二：叫做流氓政权。11月4号正式开始全面制裁的伊朗，以及一直在反复的朝鲜。
挑战三：跨国威胁性组织。在这里头只列举了两个，一个是伊斯兰国，另外一个是跨国贩毒组织。
大家必须明白，任何个人、组织和国家，要成为美国的头号挑战对手或者竞争者，日子都不可能会好过，所以这恐怕是一个重要的转折点。有很多人可能还熟视无睹。所以，美国的全面战术上的进攻就此展开。
在过去的10年里面，美国最大的繁荣基于什么呢？过去这10年最引人注目的就是苹果产业链与4G软件、硬件、收费、APP Store、移动互联网、电商等等的繁荣。
美国现在最成功的科技公司叫做Facebook、亚马逊、Netfix等，都是基于这条产业链的繁荣，苹果成为现在全球市值最大的公司，如果下一个5G时代是中国或者华为引领的话，你可以想见对美国会有多么大的影响。
怎么做投资呢？很简单，追逐世界上市值最大的公司就是成功的投资标的，所以这个本质就在于此，我们的判断很简单，我们看到的是贸易战的外形，但是从根本上说，它是关于技术的冷战、金融的热战、体制的持久战。
我们在3月份已经开始判断，美国为了移民政策做出重大调整，什么叫移民政策？比如我们清华读理工类的同学非常多，你想去美国学习，很正常，以前如果你学习是以下三个专业：机器人，高端制造，航空航天的话，你的签证是5年，现在是1年，并且一年一签，为什么呢？因为现在中国历史上重大的科学发明创造，都是中国的莘莘学子在美国或者欧洲求学回国以后报效国家而做出来的巨大贡献。
比如我们耳熟能详的“两弹一星”元勋钱学森先生，他回国之前，美国的海军次长说，这个人相当于5个师的战斗力，所以不能让他回去。他哪里相当于5个师，简直相当于整个美国陆军。
关税只是关于利益、金钱，你赚多，我赚多的利益纠葛，但是如果现在美国商务部正在筹划的，把14类中国的核心技术进行禁运的话，那就不是谋财了，那就变成害命了。中国的制造业产业链会因
所以，我们坚信我们这样一个判断应当是有前瞻性的，同时我们也指出当时这个计划可能直面著名的千人计划，2009年发起的向全球招募最优秀的科学技术人才特别是华裔科学技术人才的招募计划。
这些专家现在都在FBI重点的盯梢名单上，所以我们就不谈这个问题了。你觉得低调你能挡过美国的研究和追踪吗？
三、美国为什么不让你继续韬光养晦下去？
美元存在着一个很强烈的美元周期问题，当美元周期上行时，就会引发一系列的风险释放，80年代的一次风险释放，整个拉丁美洲全军覆没，1997-2002年那一轮的亚洲金融危机里面，美元的持续升值导致亚洲全军覆没。
当然，我们现在的问题在于我们在2015年的时候，我们付出了接近1.5万亿的外汇储备，守住了2014-2016年的风险释放，但是尽管如此，在去年我们贬值了10%，在整个新兴市场里面，我还是最有节操的一位。
阿根廷平均贬值在50%，什么意思？一个国家的财富用美元计算的话就被腰斩了，倒数第二名也跌了18%，问题在于我们能撑多久，未来的美元指数和人民币汇率会怎么样进展呢？这不光是一个学术问题，而是实际的投资和政策问题。
大家知道中国人的战术历来是打太极拳，慢悠悠的按照我们自己的节奏打，但是我们突然发现：美国是干自由搏击的，冲上来一个组合拳把我们打的满地找牙，就很被动。
如果你跟着它的节奏来玩的话，你会越来越被动，比如说你要对等的进行反抗，或者说加关税的话，没问题啊，你说你反抗，我再给你一个更大的关税。跟着他的节奏玩，就会越来越难玩。
川普不是商人或者政客，他既是商人，也是政客，还是一个艺人，这种三合一的品种我们从来没有见到过。
我们研究过从2016年到现在，他一共发了4000条Twitter，比我发微博发的还勤快，写了无数的书，做了很多节目。我们发现他的整个风格、个性、智慧可以归纳成四句话：
第一句话：漫天要价。第二句话：出尔反尔。第三句话：就地还钱。第四句话：使命必达。
但是他并不是一个专业的经济学家，或者说是一位分析人士，他的背后有一帮人，我们知道一个成功的男人背后有一帮很凶猛的男人，这就是他背后的7条硬汉，也就是我们要打交道的核心团队，刚才在他的晚餐团队里面我们已经看到了。
国务卿麦克？蓬佩奥是前CIA的director，他在一个月前来到中国，一共待了三个小时，从北京机场到中南海不堵车，再吃一顿饭，两个小时就没有了，这是美国国务卿访华时间最短的一次。
国家安全顾问博尔顿，他是鹰派中的鹰派，他的专长是中国台湾问题、香港问题上，如果在这方面有所谓的冲突升级，他一定是幕后推手。
最重要的是这个人，彼得？纳瓦罗，他为什么重要呢？他在4年前，我们向大家郑重推荐了他写的一本书，叫《致命中国》（Death by China），这本书非常重要。
一书能够改变什么？这本书改变了所有的事情，改变了叙事，大家可能不太熟悉这个词，中美之间长期的合作关系有三种叙事：
第一种：中国人自己的叙事，我们经历了轰轰烈烈的改革开放，我们用开放倒逼改革，用我们自己的无限人口红利，加入到全球的制造业产业链环节中去，我们收获了全球化的红利，我们将更大力度的改革和开放，这是我们主流的趋势。
第二种：美国的建制派也有一个传统的叙事，是说这个世界是平的，因为有信息的自由流转，集装箱和全世界的自由贸易网络，所以全世界人民能够享有这样的一个全球化红利，大家共享繁荣，成为了一个地球村，这是一个建制派叙事。
第三种：很遗憾，现在在整个美国华府流行的就是death by China的叙事，全球化造成了巨大的副作用，而这里把中国作为替罪羔羊，是一个最简单、最有效、政治正确的选择。彼德？纳瓦罗用这本书进行了洗脑。
还有一位就是莱特希泽，我们在未来90天里，主要面对的对手是他，301报告都是他做的，如果你看到更新的301报告的话，你会觉得毛骨悚然。
斯蒂芬·班农是一个特殊的角色，相当于Trump的国师。他认真研读了中国十九大报告，据说看了5遍。他认为这是中国将占领全球，成为全球霸主的一张线路图。这里头特别提到的是5G和物联网。
所以，不难理解他们形成了这样一个组合，如果说这个组合对美国团队来说是一个梦幻组合，对我们而言就是一个恶梦组合了。你看面对的是这样一个三合一的总统和一个非常有经验的以老白男WaSP构成的这样一个很强硬的团队。
所以这就是我们所要看到的变化，这里头牵涉到我们一个常见的误区。所谓的韬光养晦问题。这里面有一个很大的误判或者错觉，因为中国的经济体量现在太大了，很难再做一个伪装。但是更重要的是中国之所以能够长期韬光养晦，因为他们让我们韬光养晦。
比如说原来的国务卿蒂勒森，他是跨国公司的CEO，现在对中国比较友好的，原来担任高盛的CTO，就是首席技术官的时候，谁是老大呢？就是保尔森。为什么华尔街跟跨国公司对中国比较友好，喜欢中国的韬光养晦很简单，跨国公司一年在中国占到接近500亿美元的利润。中国那么多巨量的储蓄，通过购买国债的方式，进入到美国的流动性市场，提供了流动性的繁荣，为什么不让你继续韬光养晦下去呢？
所以，其实某种意义上说，我们以为这样一个“伪装的策略”有多么的成功，不是！如果你认真去看这次美国对我们发动进攻的时候，这些核心研究的文件，主要是4份。
包括像301报告、市场经济地位报告、知识产权报告以及国家战略安全报告，在美国的鹰派精英眼中，中国是如此透明。中国的所作所为，中国赖以成功的这样一些核心秘诀，包括中国所为此付出的努力奋斗，他们都是看在眼里。
最近他们提出了142条要求中国做改善改革的一个清单。我们的判断在于此，其实从这份报告开始发布出来，中国战略上已经做了调整。我们战略上是否想清楚了，这可能会持续很长一段时间。你要知道，美日贸易摩擦，美国跟日本是同种体制下的，算是一个盟友，也干了15年。吃两顿饭，大家Happy一下就搞定，绝对不可能。
四、中美冲突涉及权益、制度和文明三个层面
我们考虑一下修昔底德这个词。不管是雅典还是斯巴达，都是叫做希腊古代民主城邦国家，他们是一个体制的。因为权利的不同，斯巴达相当于No.1，雅典相当于No.2，最后干在一块儿。你觉得中美之间是同种体制的权利之争吗？远远不是。我们的判断是中美之间的这样一个复杂的冲突，至少涉及以下三个方面：
第一，权力和利益。因为中国经济体量相当于美国的60%，一旦任何一个第二名的经济体接近美国60%的时候，他就会开始出手，这是利益跟权力之争。只要有人，这个权利的游戏就会一直玩下去。
第二，中美之间恐怕还有体制之争。这就牵扯到美国对中国所贴的修正主义的标签，主要指四个方面：
1、所谓的国家资本主义。美国主要是指中国给予国企特别优异的待遇，使得他们在对美国和跨国公司的以及民企竞争中，取得了压倒性优势。特别指向中国制造2025。
2、所谓的新殖民主义。主要指中国“一带一路”。中国通过在周围这样一些邻国和“一带一路”沿岸的区域，高剂量的投资，以获得强有力的债券以及优异的条件。当这些国家违约的时候，中国可以取得政治上或者其它更强的优势，叫做新殖民主义，我们当然不同意，我们叫做人类命运共同体。
3、所谓的新重商主义。指中国有利压低了中国要素的输入成本，包括低廉的劳工工资，高强度的环境污染，以及偷窃知识产权，使得中国制造变得非常便宜，同时有利压低了人民币对美元的汇率，使得中国制造在汇率上带来了巨大的价格优势。我们也不承认，我们对血汗的积累，我们这么多劳工，低成本的积累，让你们用的Made in China这么便宜的东西，而且我们储蓄买了你们的国债，你们占了便宜，还要卖乖，我们觉得也很不爽快。但这是基于全球化3.0的核心结构。
4、所谓的新威权主义。这个高度敏感，就不说了。
所以，这就是他们给我们所贴上的4个核心标签。当然你也知道，这是咱们有中国特色社会主义的核心内容，体制的核心内容，所以面临是一个体制的较量。
第三，我们觉得中美之间恐怕涉及到一个更为深刻的所谓文明的冲突。
可以把我们的眼光可以稍微放的长远一点。资本主义、社会主义也就是200年的概念。我们可以认真把自己的思想放开以后，你发现文明的冲突会变得更加有意思，当然这是来自于著名亨廷顿先生文明冲突的一个演绎版本。
大家知道在整个大航海也就是全球化，我称之为叫做全球化1.0之前，整个欧亚大陆上分布着4种主要的原生文明：
1、儒家文明。2、印度文明。3、伊斯兰文明。4、犹太基督文明。
“一带一路”其实是当时的天朝朝贡体系跟古代的犹太基督体系，包括罗马跟希腊取得联系的一种古代的交往方式。很遗憾，随着伊斯兰的崛起，这条路径被隔断了。所以犹太基督想要重新回到东方的时候，他们一方面在中东发出一次又一次的征战。比方说十字军东征十几次，主要是袭击耶路撒冷，把伊斯兰教压缩回中东。
另外，他们开始了航海，整个全球历史由此开始了，非常有意思。当犹太基督第一次来到他们航海第一站南美的时候，他们发现了那里有一个原生文明，就叫做印加文明。当犹太基督文明，看到印加文明之后，他们只做了一个反应，就是把他们立即格式化掉。
所以，全球化1.0最阴暗的那一幕由西班牙人皮萨罗83个人，干掉了印加8万大军开始的，欧洲人用枪炮、细菌和战马，摧毁了整个印加文明，你看不到原生的这样一个民族了，全部被殖民，这是当一种文明遇到另外一种文明冲突的时候第一个反应。
随之，殖民者北上，来到了现在所谓山巅之城，我们所谓人类民主文明的灯塔——美国。请大家注意，美洲北美大陆也是有自己的原生文明，叫做印第安文明。
好了，没有全部格式化，但是把他们压缩到C盘最小的分区里，他们动用了自己全新的操作系统。
再往东走，来到了亚洲大陆。亚洲的原生文明，大家都知道中国今年是改革开放40周年，可是你可能不知道，今年也是日本明治维新150周年。当他来到面临这样一个传统的天朝儒家跟朝贡系统也要做格式化，日本是乖乖自己把自己给格式化掉了，脱亚入欧，来到中国，中英鸦片战争一次又一次，中国陷入了长长的低谷。顺便说一句，印度就全部成为殖民地了。
大家说中国没有宗教，但是老外把儒家看成中国的宗教，那是一个千年的概念。
但是，有趣的是反倒是利益跟权力的争夺，只要有人类，就永远存在。你比方说沙特跟美国的文明够冲突了吧？没事，挺好，主要这次沙特把人家记者给大卸八块了，美国人都不怎么谴责他。为什么呢？因为利益更大一点。
在“911”这次袭击里，18个恐怖分子里，有15个是持有沙特护照的，也没事。只要沙特买美国的军火，买买买就行了。这就提示我们，虽然人类的冲突大概是这三类，但又在不同的阶段、不同的方式能够体现出来，他的烈度、可控度都是不一样。
五、边怼边怂
面对这种复杂的情况，我们怎么样应对，今年7月头上的时候，我们提了18条建议。对外是8条，主要是战术上的，对内是10条，只要做到这18条，我们肯定是战无不胜的，这是我们技术官员或者说我们这些市场人士，能够提倡的关于技术上面优化的最佳方案就是如此了。
简单描述一下，你比如说是战还是谈？我觉得这就两个方法，你要么就怼，要么就怂。策略也很简单，要么就边怼边怂，要么边怂边怼。大家听这两个有什么差别？有很大的差别。因为通过边怼边怂，你才知道，核心的要价是什么。
美国人可能并不想改变我们的体制。他可能是在有一些方面需要核心的这样一些变化，那这个变化可以谈，有些东西我们自己也需要变化。你比如说保护知识产权，那不挺好吗？就保护呗，我们叫一开放倒逼改革，OK，挺好的。
中国做了很多的事情，包括日本元首访华，化解与印度之间的矛盾，包括在周边做了很多事情。扩充开放也没有问题，大家没有注意到，今年中国在22个门类巨大的开放，但是都被掩盖掉了，其实我们做了很多事情。
我们强烈建议：立即贬值汇率，把汇率贬值到6.8-7.0。然后，重配外储，推动美国收益率缓慢上升。最后资本帐户控制。
我们很多建议都很具体，你比如说我们建议适当补充流动性，这跟大家想的不一样。我们第一条居然建议放水，这不是放水。什么叫放水呢？我们可以用广义货币M2，跟名义GDP的增速去比。在过去30年里，我们平均每年广义货币供应M2比GDP多5个百分点，这叫放水。
最新的数据，我们M2只有8，广义GDP还有9.5，所以现在是负的1.5。原来你是每年5%正的过度货币投放，现在变成负的1.5，所以很多的风险，资产价格的下行、股权质押的爆仓，包括民营企业债务的违约，一系列都来了。因为突然把这个流动性抽干了，我们建议尽快补到9左右，通过降准的方式，现在也开始做了，稍微好一点，缓过来一点。
其它东西很多的技术细节。你比如说像减税。明年上半年，可能个人所得税能够下调5-10个百分点，企业所得税5个百分点，关税5个百分点的下调，社保的整个交税实际名义的交费率再下调60个百分点，打6折。
做这么多努力干嘛呢？只有一个目标，就是老乡别跑，就这个意思。因为对于资本而言，你能够赚到钱，你有所盈利，才能够持续经营下去。所以其实从这种角度，打贸易战挺好的，打打更健康嘛，高强度的贸易战，会激励我们强调知识产权保护，强调对科技的巨大投入，我们建议马上要投硬核科技和基础研究。
中国在这次贸易战里头，被卡住脖子的技术有多少项？240项，基本上所有脖子都被卡住了。
所以基本上都采取了相应这样一些动作，如果今年12月18日纪念改革开放40周年里，能够推出土地户籍，竞争中性等的有力的改革措施，我们市场能够得到全力的振奋，这也就真正实现了以开放倒逼改革，推进深入的改革，以更好的开放来纪念我们40周年的目标。
在线下载列表
相关文章
-
鉴茶院：中美暗搓搓谈好了，欧洲还蒙在鼓里
01 79岁的拜登生于1942年，按中国的生肖算，属马。 属马的人2021年不太顺，因为命犯太岁。 运程不济，小人作弄。 这不，拜登踌躇满志的《重建美好...
2021-12-24 17:51:08 中国美国欧洲 -
鉴茶院：中美暗搓搓谈好了，欧洲还蒙在鼓里
01 79岁的拜登生于1942年，按中国的生肖算，属马。 属马的人2021年不太顺，因为命犯太岁。 运程不济，小人作弄。 这不，拜登踌躇满志的《重建美好...
2021-12-24 17:51:08 中国美国欧洲 -
牛弹琴：我有一个想法，可破美国荒唐反华禁令！
这是一大清早的想法，刚才又看了看网上，不少朋友也有类似建议。 虽然半开玩笑半认真，但斗争嘛，就是要以变应变，感觉真可破了美国荒唐反华禁令。 慑于美国的淫...
2021-12-24 17:48:02 新疆美国才是 -
牛弹琴：我有一个想法，可破美国荒唐反华禁令！
这是一大清早的想法，刚才又看了看网上，不少朋友也有类似建议。 虽然半开玩笑半认真，但斗争嘛，就是要以变应变，感觉真可破了美国荒唐反华禁令。 慑于美国的淫...
2021-12-24 17:48:02 新疆美国才是 -
新财迷：北约“步步紧逼”，普京首提“军事回应”俄乌危机！火药味有点浓了...
2021/12/24星期五 农历十一月廿一 北约“步步紧逼”，普京首提“军事回应”俄乌危机！ 环球时报消息，普京日前表示，由于北约“步步紧逼”，俄罗斯已经“...
2021-12-24 17:36:39 画外音观察者日前 -
新财迷：北约“步步紧逼”，普京首提“军事回应”俄乌危机！火药味有点浓了...
2021/12/24星期五 农历十一月廿一 北约“步步紧逼”，普京首提“军事回应”俄乌危机！ 环球时报消息，普京日前表示，由于北约“步步紧逼”，俄罗斯已经“...
2021-12-24 17:36:39 画外音观察者日前 -
徐吉军：危机持续，局势一触即发，谁将打响第一枪？
近期，世界局势剑拔弩张，欧洲战场和亚太地区都呈现出临界点状态。其实，世界局势走到今天几乎不可挽回的地步，最主要的因素就是新冠疫情。 2021年新冠肺炎疫情夺走了...
2021-12-24 17:33:57 俄罗斯美国立陶宛 -
徐吉军：危机持续，局势一触即发，谁将打响第一枪？
近期，世界局势剑拔弩张，欧洲战场和亚太地区都呈现出临界点状态。其实，世界局势走到今天几乎不可挽回的地步，最主要的因素就是新冠疫情。 2021年新冠肺炎疫情夺走了...
2021-12-24 17:33:57 俄罗斯美国立陶宛 -
战忽智库：手握能源军事两张牌，谁不服就砸谁！普京开条件西方不接受都不行
俄罗斯卫星通讯社最新发布消息称，俄外长拉夫罗夫23日表示：“美俄首轮安全保障谈判将于明年初举行”。值得一提的是，在此之前，西方对由俄罗斯开出条件的安全保障谈判，一直持...
2021-12-24 17:31:46 俄罗斯欧洲莫斯科 -
酷玩实验室：这些人自杀、啃老、拒绝打工，可我骂不出口…
这两天，相信不少人都看到这样一条新闻——“实习医生轻生，被出租司机救回”。 从目前得到的信息看，该实习医生因为实习期间没有工资，并且身边的亲人还不能理解支持...
2021-12-24 17:28:36 自己的父母小鬼