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分拆花呗，反垄断触动资本“灵魂”！

作者 :ヤ洃冭誏 2021-11-27 07:57:13 审稿人 : admin

作者：牲产队长
来源公众号：牲产队

马云曾说过，银行不改变，我们就改变银行。

如今，银行没有改变，花呗被分拆了。
分拆花呗的原因很多，最直接的原因是花呗的“杠杠率”太高了，要“降杠杆”，“降风险”。花呗的杠杆率远远高于房地产企业。房企尚且需要降杠杆，花呗不降，说不过去。
根本原因是，对蚂蚁集团反垄断。
中国互联网反垄断的大幕，正是从蚂蚁金服开始的。上海外滩，马云的一场演讲，将资本家的野心展露无余。可是，当资本不把政府管束放在眼里时，政府就会收起缰绳，把资本家关进笼子里。
前文中提到，蚂蚁金服的杠杆率太高了。这个杠杆有多高呢？黄奇帆曾经说过，蚂蚁金服可以用1个亿，通过ABS模式发行债券融资，一轮一轮周转，放大至100倍，撬动100亿的资金。


用1个亿，撬动100亿，杠杆就是100倍。可是，蚂蚁的风险承担能力只有1个亿。一旦出现烂账风险，蚂蚁最多就支付1个亿。还有99个亿谁来承担呢？一个是把钱借给蚂蚁的银行，另一个就是找蚂蚁借钱的消费者。
仅仅在2020年的上半年，蚂蚁集团放贷总额就高达2.15万亿，其中花呗和借呗占到1.73亿。这些资金里的98%都来源于银行，而不是蚂蚁集团的自有资金。
蚂蚁集团先借银行的钱，再把银行的钱借给消费者。作为一个借贷中间商，蚂蚁集团的利率自然比银行更高。花呗的综合利率在18%-25%之间，而一般银行利率在5%-12%之间。
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花呗的综合利率一般是这三档

既然银行利率更低，为什么人们都去找花呗借钱，也不找银行借呢？
因为银行借贷的本质是资本性评估借贷，而花呗借贷是消费性评估借贷。你想找银行借钱，你得先出示你的资产证明。你拥有的资产越多，你就越容易在银行贷到钱。在银行借贷中，借贷是谨慎的，是严格审查的。
但是，花呗借贷不同，它是根据你的消费数据来衡量的。只要你能证明你的消费能力，它就会不停地借款给你，还会不断地提高你的消费额度。这就带来一个问题，当一个女大学生，换不起花呗时，她就去别的P2P平台借钱，把花呗的欠款还上。
这时候，花呗会默认你仍然具备消费能力，继续给你贷款。可其实，你口袋里已经没有钱了。你可能是一个穷人家的孩子。
为什么女大学生会在裸贷中越陷越深？就是因为，花呗等消费贷产品，只看消费能力，不看资产来源，不断地鼓励客户贷款消费，超前消费。
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以贷养贷的女大学生，被系统错误地识别为“白富美”，“千金公主”。
通过消费来倒推一个人的资产，大数据对消费者的还款能力产生了严重的误判，并错误地引导穷学生大额消费。
我们真的不能迷信大数据。在这种大数据之下，“共同富裕”没有，但“共同负债”有了。
在借贷门槛方面，花呗和借呗远远低于银行借贷。但很多人忽视了一点，其实银行信用卡就可以取代花呗。但在小额借贷的市场渗透率方面，银行信用卡远远比不过花呗。
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尤其是在大学生群体中，开通花呗的人，实在是比信用卡用户多太多了。
花呗无节制的巨额放贷，让这些债务就像蚂蚁搬家一样，涌入社会的各个角落，形成巨大的隐性社会风险。
我们就按2020年上半年来说，半年时间，花呗和借呗放了1.73万亿，银行资金占比高达98%。蚂蚁自有资金仅346亿。这个杠杆率达到了50倍。
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因此，要提高蚂蚁集团的资金安全性，就必须降低蚂蚁集团的杠杆率，具体措施就是分拆花呗、借呗。
花呗和借呗分别是蚂蚁集团旗下的两家全资子公司，都注册在重庆，全程分别为重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司。
在这里，我拿花呗举例。对花呗的分拆工作，很可能成为中国互联网平台反垄断的一个样本。
花呗的分拆工作主要分为两部分，其一是业务分拆。其二是股权分拆。
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我们先说业务分拆。花呗的业务就是小额贷款。但它的资金来源分为两部分，一个是自有资金，另一个则是银行资金。
自有资金部分，花呗是自己放贷，自己赚全部的利息。银行资金部分，则是花呗作为中间商，帮助银行放贷，赚的是利息差。
在没有分拆之前，蚂蚁集团的自有资金和银行资金是混合在一起的。除了蚂蚁集团自己，没有人知道，蚂蚁集团到底在各大银行套现了多少资金，也没有人知道，蚂蚁集团的自有资金是多少，银行资金是多少，杠杆率有多大，风险有多大。
一旦出现规模性贷款违约，蚂蚁集团能否承担得起这个风险？如果蚂蚁集团把烂账都算在银行头上，把收回来的款都优先装进自己的腰包，那银行岂不是要帮蚂蚁擦屁股？


因此，要缕清花呗的资金来源，对业务进行分拆。蚂蚁集团的自有资金部分还是叫原来的“花呗”，但银行资金部分全部改名为“信用购”，类似于银行信用卡。这钱呢？来自于哪个银行，都会写的清清楚楚，明明白白。
信用购就是要告诉消费者，你借的不是蚂蚁的钱，你借的是银行的钱。花呗充当的是中介平台角色。不然，按以前的套路，大家都以为是借了马云的钱。
大家可以发现，很多人的花呗额度下降了。因为蚂蚁集团降杠杆了，没有那么多钱放贷了。
我们再说股权分拆。原来，花呗是蚂蚁集团100%控股的全资子公司，但在股权分拆过后，蚂蚁集团所持有的股权下降到了50%。新出现的面孔有南洋商业银行、国泰世华银行、宁德时代、千方科技、中国华融和鱼跃医疗。


其中，南洋商业银行背后是中国信达资产管理有限公司。中国信达是国务院直属的中央金融企业。中国华融则是四大国有资产管理集团之一。
在花呗的股东名单中，出现了两家大型国有金融集团，持股比例达到20%。
这是一个清晰的信号：国资进入股东名列，直接参与花呗的重大决策。
从花呗的股权变化就能看到，蚂蚁的股权被分散了。民营高科技企业、国营大金融集团共同制约和监督蚂蚁集团的无节制扩张。
这是一个样本。这说明，在涉及重大国家金融安全方面的垄断型平台，在拆分整改过程中，很可能会引入国资。
而另外一家打车集团，涉及国家机密级交通大数据，也很可能参照花呗整改模式，减少外资持股比例，增加国资比例，对其日常重大决策进行直接监管。

反垄断进入深水区，垄断平台的业务或者股权拆分工作，已经有了样本。资本的无序扩张，将重新回归到监管的笼子里。
马云没有改变银行，银行成了花呗的新主人。
本质上，马云吃的就是银行的饭，还嫌银行给的不够多。对此，我只能说一句：那个说自己对钱没感觉的人，恰恰是对钱最有感觉的人。
我们不能看他说什么，我们要看他做什么。
在一个社会主义国家，政府不是资本家的守夜人，而是“共同富裕”的公平捍卫者。

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