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地产的狂欢走向哪里？

作者 :零崎曲识 2021-11-12 06:55:46 审稿人 : admin

原创： 顾子明
本文授权转载至微信公众号：政事堂Plus2019

房地产至暗时刻之际，监管出手打破了“共识”。


11日，在多项利好政策的推动下，苦了一年多的房地产股债全线反弹，在新共识创造价值之前，稳住了地产400万亿的基本盘。


从沈阳解除限购限售，到高盛抄底地产债，各种消息在坊间广为流传，还有谣言说可向央行申请使用预售资金、巡视组将推动房地产放款。


继游戏与教育后，舆论的燥热让地产行业也迎来了一场狂欢。


虽然消息很鼓舞人心，但部分网传的消息并不符合逻辑。


一方面，预售资金的监管握在地方政府，央行没有调配权力，这笔钱是要防烂尾，保证购房者与农民工的权益。


另一方面，央行这个被巡视的机构，又怎会有调动巡视组的权力。


虽然很多人都兴奋不已，但这一轮只是一次触底反弹，并非要搞什么大逆转。


本次央行真实释放的利好，主要集中在三个方面：


1、“并购债务”可不全计入三道红线。


2、重启并提升ABS与中票的发行


3、银行增加开发贷，解决存量按揭贷。


从力度上来看的确非常强劲，银行的信贷将挽回房地产行业的颓势，但实际上这昭示着，我们正从房地产政策从第一阶段的全面调控，迈向了重点突破的第二阶段。


首先，ABS与中票都要看评级，只有少数上市公司与国企才能拿到。


其次，符合“三道红线”，并顾忌并购时触及的，也只有少数上市公司与国企。


这次是通过信贷精准滴灌，解决“钱不够”，通过监管放松，解决“票不足”。


让少数优质企业拿到现金与批复，推动地产行业的供给侧改革，进行兼并重组，类似于前些年的钢铁煤炭与养猪那样，通过市场化的并购，形成几个巨头。


对比今年冬天发改委能够逆市场定价，把供暖用的动力煤砸的怀疑人生，未来少数超级巨头的控制房产下，需要时也能把房租打出葱价。


资本市场上都是最聪明的人，虽然央行给予了他们放款的权限，但是这一轮冲击之下，各家地产商的成色大家都心知肚明，有限的增量也只会优先提供给那些有重组扩张需求的大地产商。


央行政策是防止市场形成下跌的共识，付出了那么大的代价渡过了改革的第一阶段，没道理再重新走回去。


政府要稳住的是400万亿房地产市场后面百姓的财富，而不是那些赚得脑满肠肥的房企。


所以，随着这一轮舆论热情的逐步散去，房企一半冰水一半火焰的两极分化即将开启，很多房企将会从我们身边消失，从土地到公司到物业，巨头们将开启一轮又一轮的交易。


而这一波的信贷流动性下，地方政府与民众的热情，对于很多在三五线囤房的群体来说，是房地产税试点来临前，一次资产变现的机会。


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