中央一再强调的“新发展理念”，蕴含怎样的投资机会？

A

“新发展理念”自从提出以来，虽然官方媒体进行了大力宣传，但是对大家主观认知的影响依然有限，这是一个被大家显著低估的概念。

尤其是对于大家股票市场投资理念的导向性价值，也没有被各路分析给予应有的重视。

这个概念，始于十三五规划。

2015年10月，最高层在关于《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》的说明中，首先对“发展理念”进行了说明：

“发展理念是发展行动的先导，是管全局、管根本、管方向、管长远的东西，是发展思路、发展方向、发展着力点的集中体现”。

勾画一下重点：行动先导、全局、根本、方向、着力点。都是一些分量很重的词汇。

紧接着，在当月召开的十八届五中全会上，最高层的讲话中首次鲜明提出了新发展理念的五个方面：创新、协调、绿色、开放、共享。

最高层还解释到，“新发展理念符合我国国情，顺应时代要求，对破解发展难题、增强发展动力、厚植发展优势具有重大指导意义”。

随后，高层不断为新发展理念打call。最高层也在多个场合强调“新发展理念就是指挥棒、红绿灯。”

2018年3月11日，第十三届全国人民代表大会第一次会议通过中华人民共和国宪法修正案，在“自力更生，艰苦奋斗”前增写“贯彻新发展理念”。

这5个字被新进了宪法。

而在2020年7月份的政治局会议上，以及近期的中央经济工作会议，都再次密集提到新发展理念。

尤其是，在世界疫情愈演愈烈而中国经济一枝独秀的背景下，新发展理念必将在十四五扮演更加重要的角色。

新发展理念的五个方面，每一个都是未来投资的指南针，大资金走向的风向标。

接下来，笔者将为大家逐一解读。

B

一是创新发展。

创新发展的重要意义无需赘述，它决定了我国经济长期发展的动力。当前我们面临的问题，就是经济的科技含量太低，科技对经济的推动远低于发达国家，甚至可以说是我国经济的 “阿喀琉斯之踵”。

近期的中央经济工作会议明年任务的前两条，就是“强化国家战略科技力量”和“增强产业链供应链自主可控能力”。都离不开创新发展。

但创新发展又是一个很大的概念，落实到我们的投资该怎么做呢？

首先，我们要认清，科技和投资科技是完全两回事。

科技创新发展必然是一个长期战略，而科技发展的本质决定了必定是“一将功成万骨枯”，所以我们看到，就算是国家和政府主导的各类高科技基金，其实本质也是一种广撒网的策略。

因此，不要看到创新啊科技啊，就被其概念所迷倒了。咱们对科技创新领域的投资，需要耐心，需要大浪淘沙的耐心。

在当前举国之力发展高科技的背景下，凭着一腔爱国热情冲入高科技领域，只能沦为韭菜。因为当资金疯狂追逐一个方向的时候，必然意味着短期高估。

例如，上市即遭到热炒的中芯国际，股价从90多元，一路下跌至腰斩乃至更低，直到这些天才稍微喘了口气。

中芯国际走势（截止至2021年1月6日）

作为武汉市明星项目的弘芯半导体项目，投资高达1280亿元，也邀请到了曾经履职台积电和中芯国际的半导体行业风云人物蒋尚义担任总经理，却传出停工甚至可能烂尾。

因此，对于我们资金有限的二级市场投资者而言，最好的策略是在市场疯狂的时候按兵不动，等到行业整体的高估值泡沫破裂，形势比较明朗，一些企业已经从九死一生中脱颖而出的时候，再对其中的龙头企业下手。

这个时候胜出的企业，就算是估值比较高，也值得去“追高”，在长期来看，也是大概率赚钱。因为，中国的市场之大，足以供这些已经奠定优势的高科技企业去扩展更大的市场份额。

有了更大的市场份额，就能够赚更多的利润，才有能力加强研发投入，从而形成该领域领先优势的逐步迭代。

国内比较典型的是恒瑞医药，恒瑞医药自从垫定创新药优势之后，赚取了超额利润之后，不断加强研发投入，目前在国内创新药领域无人能及。

恒瑞医药走势（截止至2021年1月6日）

国际上来看，上世纪美国90年代科技股泡沫，很多盲目跟风的投资人亏得一塌糊涂。但是如果在泡沫破裂后押注亚马逊、微软等在当年“杀出重围”的企业，将赚的盆满钵满，爽到今天。

亚马逊走势（截止至2021年1月6日）

简而言之，对于咱们对产业了解并不深刻的普通人来说，比起亲自下场“育苗”和“追泡沫”，承担高风险，不如最终去“摘果”。到那个时候，才是真正稳妥的收获季。

本文主要讲的是二级市场投资，但房地产投资也可以在这里提一下。

在本轮轰轰烈烈的“科技大跃进”中，深圳和杭州已经从战场厮杀中取得了领先，科技的集聚效应决定了这两座城市的领先优势也将越来越明显，这两座城市的“市值”也将进一步提升。

C

二是协调发展。

这是解决我国发展不平衡的问题。我国发展的不平衡，也包括很多方面，比如区域不平衡、城乡不平衡，物质文明和精神文明不平衡等。

从宏观来看，区域和城乡的不平衡主要是靠国家的转移支付缓和的，几乎可以称得上是完完全全的非市场行为，即使有少量的“特色小镇”、“扶贫投资”，也是杯水车薪，雷声比雨点重要。

因此对于我们个人投资者而言，区域不平衡、城乡不平衡之间带来的投资机会，咱是很难介入的。其中对精神文明的投资是我们唯一能发挥的方向。

在过去的40年中，我国物质文明突飞猛进，与精神文明相关的消费也愈加迫切，其中的主流即是中产阶级及其以上的群体，或者说“新贵阶层”。

未来，是一个大家为自己的兴趣付费的时代。新贵阶层未来玩的很多东西和领域，都会“涨的不讲道理”。

最为典型的，就是最近上市的泡泡玛特。大家能够想象，最近一年，有20万人为了购买它的盲盒消费超2万元吗？

如今，泡泡玛特上市后市值已超1200亿，大家直呼看不懂。其背后体现的就是消费者对于精神文化消费的强大推动力。年轻消费者正逐步从功能性“物质消费”转向体验式“情感消费”。

大家看不懂的主要原因，就是绝大多数的投资人，尤其是掌握巨额资金决策权的基金经理们，以60后、70后为主，成长于物质匮乏年代的他们，被消费者从物质消费向情感消费转换的速度打了个措手不及。

对此，精神文化食粮的生产商们也是市场追逐的长期热点，除了上市即遭到爆炒的泡泡玛特，还有地方卫视一哥，一直引领中国综艺圈的湖南卫视旗下的芒果超媒。

从《快乐大本营》、《天天向上》，到超女、快男，再到《乘风破浪的姐姐》，甚至这些年火爆的各大卫视的跨年晚会，也是由湖南卫视于2005年首创。湖南卫视已经验证了自身具备持续性的爆款生产能力。

芒果超媒走势（截止至2021年1月6日）

公司突出的内容生产能力也得到了资本市场的认可，过去三年股价从10元附近上涨至目前的超过60元。

D

三是绿色发展。

这是解决人与自然和谐问题。最高层对绿色发展的重视，大家都深有体会，“绿水青山就是金山银山”的理念已经深入人心。

绿色发展落实到投资，新能源就是一个最可行的投资方向。

目前，由于绿色发展本身具备的科技创新属性，因此也符合投资于经过大浪淘沙、行业洗牌之后的龙头企业标的这一创新领域的投资理念。

宁德时代、比亚迪等，都是其中的典型代表。这两家企业，经过了新能源市场洗礼之后，成为了大家公认的龙头企业，而即使估值很高，也不影响股价不断突破新高。

就算在美国，绿色发展也是人家的一大发展主题。拜登上台后，热钱更是随之流入民主党看重的新能源领域，以对抗共和党的基本盘——传统石化能源。

这也无怪乎，特斯拉随着拜登的胜选，股价开启了飙升模式。

仅仅在拜登当选比较明朗之后的2020年最后两个月的时间内，公司股价从400元附近飙升至目前的超过700元，而且是几乎没有回调的直线上涨。

特斯拉走势（截止至2021年1月6日）

光伏也是绿色发展的另一个典型。大家都知道，很多年前，光伏也是一个很热的科技类方向，但是，热度过去之后的光伏，也是一地鸡毛。

经历了高峰和低估之后，一些有实力的领先企业，从中脱颖而出。隆基股份是其中的典型代表。据光伏行业协会统计，2019年单晶硅片出货量90GW，隆基的市场份额为40%。

隆基股份2020年就从25元涨到了70元附近，即使是这样，私募巨头高瓴依然选择下了158亿元的重注去“追高”。

隆基股份走势（截止至2021年1月6日）

除了隆基股份，高瓴还出资5.8亿元投资了已经成长为全球最大太阳能光伏玻璃制造商的信义光能。其中的逻辑，也相似于着眼于经过行业洗礼之后的高科技龙头。

而另一家全球领先的私募巨头IDG比高瓴更早地看到了光伏行业的拐点，其于2017年投资的太阳能晶硅电池生产商爱旭股份，4年时间里已为其创造超过10倍的回报。

爱旭股份走势（截止至2021年1月6日）

E

四是开放发展。

这是要提高对外开放的质量和发展的内外联动性。在特朗普倒行逆施推动反全球化之际，我们不断强调对外开放，主动拥抱全球化。

站在历史进程正确一侧的我们，也得到了回报。

全球最大的自贸区RCEP正式签署，我国出口占世界的比重也创了历史新高。

落实到投资，我们可以关注一些细节部分，比如我国新一轮开放发展的最前沿海南。让我们来回顾一下最高层在今年6月对海南自由贸易港建设的指示：

“在海南建设自由贸易港，是党中央着眼于国内国际两个大局、为推动中国特色社会主义创新发展作出的一个重大战略决策，是我国新时代改革开放进程中的一件大事。”

如此高分量的表述，中央对于海南自贸港的重视，可见一斑。

对此，抓住海南开放下的免税机会的人，已经赚得盆满钵满。

比如，手握海南4家离岛免税店的上市公司中国中免，股价从60附近涨到了200元附近，最近又不断创新高。

中国中免走势（截止至2021年1月6日）

开放发展理念下的投资，就是投资于开放带来的制度红利。

在中欧自贸协定完成谈判之际，跨境电商也将面临新的基于，在国内电商竞争日趋激烈的背景下，可以尝试开拓。资本市场方面，“跨境第一股”安克创新，上市发行价66元/股，目前已经股价超过160元。

安科创新走势（截止至2021年1月6日）

F

共享发展，解决的是社会公平正义问题。

当年，改革开放解决了让一部分先富起来的问题，这一届高层则比起往届更重视先富带动后富的问题。最近的中央经济工作会议，再次提到“扎实推进共同富裕”。

这几年，两大高收入行业，互联网和金融，一个已经被打压得业内人士叫苦不迭，一个刚刚开始动真格。再加上已经持续多年仍然不见松懈的高压反腐，一些害人精也正遭遇铁拳。

另一方面，国家对于扶贫的重视，也前所未有。

可以说，中国组织实施了人类历史上规模最大、力度最强的脱贫攻坚战。经过8年持续奋斗，近1亿贫困人口实现脱贫。这一整套操作，也是一种高收入群体向低收入群体的转移支付。

而搞逆向操作的，比如互联网企业争先杀入的社区团购，又想玩儿低价补贴抢占市场，然后把小商贩挤破产后搞垄断提价的行径，必然遇到了真爸爸的强大阻力。

第一个社区团购地方政策已经出台，可能会影响全国

因此，近期大力国家强调的消费侧改革。一方面，需要创造更多能够满足富人们的“需求”的产品，让富人心甘情愿地掏钱消费；中央层面就能够进一步通过转移支付机制，满足以民生为导向的中低收入人民的需求，从而缓解社会矛盾——大家已经在怀念教员了。

除了茅台之类的传统高消费品持续走高外，针对新贵们的消费品也正得到市场的追捧。

这类消费品有一个共性，那就是成瘾。白酒背后的酒精本质是一种麻醉神经的成瘾性物质。除了茅台所代表的白酒行业，除此之外的一个典型，就是游戏行业。更是让太多人深陷其中无法自拔。

游戏行业在中国是一个游走在意识形态边缘的“精神毒品”生意。

这类成瘾性行业，虽然对消费者“不利”，但是对投资人而言，却是很好的投资标的，也是国家可以依赖的可以供新贵们去大肆消费进而进行转移支付的领域。

所以我们看到，国家对于游戏行业，限制小学生沉迷，但是对于成年人，却是鼓励开展电竞比赛的，甚至近期“游戏税”也开始成为行业内的热门话题。

白酒、游戏，还有日渐崛起的医美行业，这些新时代“黄赌毒”，除了人性的需求，背后更是国家共享发展的需求，理解了这些，自然能够做出更好的投资选择。

G

理念是实践的指南，新发展理念的时代已经到来，由此带来的投资机会也将层出不穷。

投资是认知的变现，新发展理念，将是我们未来巨大的认知财富。

中央一再强调的新发展理念，从五大方面为我们全方位展现的政策意图，也代表着中央的意志。而中国作为典型的政策市，紧扣中央大方向是成功投资的重要保障。

更不要说，当前时期高层的执行力，已经达到了新的高度，过去几年，那些不相信中央层面在“反腐败”、“绿色发展”方面的执行力的人，都为自己的“不相信”，付出了惨痛的代价。

而相比之下，推行经济政策，所需要的难度和意志力比以上那些更复杂的任务要简单得多了。其共赢的本质，也使得这上扬的弧度流畅而闪亮。

本文并非荐股，而是对过往逻辑的一些梳理。而过去的逻辑已然证实了大道本身——跟随新发展理念，就是跟随中央为我们指点出来的历史大势。违背大势的投机，也许，都将为自己的错误认知买单。