龙凯锋：每一次世界金融危机，都是美国发起的货币战争

　　宋鸿兵以《货币战争》一书而成名天下，我也看了他的系列的书，但此书并没有系统讲述货币战争到底怎么玩，而是以故事形式揭露了货币战争的内幕。我也一直在关注琢磨货币战争这个新事物。众所周知，既然是战争，那首先要确定敌我，熟悉敌我情况。其次是熟悉敌我的战略目标。第三是熟悉敌我的优劣。第四是熟悉敌人的手段和战略战术。第五是要制定我方的战略战术和制胜方法。否则，货币战争就谈不上战争，不过是噱头而已。

　　全球经过了一战、二战、冷战之后，特别是经济全球化得到大发展之后，货币战争确实呼之欲出，成为新的战争方式。世界贸易组织数据显示，2015年，全球货物进出口总值332480亿美元，同比下降12.7%。其中：货物出口总值164820亿美元，同比下降13.2%；货物进口总值167660亿美元，同比下降12.2%。全球33万多亿美元的进出口贸易，这只是实体经济的货币流通总量，不包括全球期货、现货和股市、黄金、投资等货币在内。这么庞大的货币交换、财富流通，势必使各国高度重视货币。

　　远的不说，就说说1994年的墨西哥金融危机，为阻止资金外流、减少巨额贸易逆差和国际收支赤字，1994年12月20日，墨西哥政府宣布比索贬值15%，金融危机终于爆发。贬值后，汇率从1美元兑换3.5比索降为1美元兑换4比索，引发大规模的抛售比索抢购美元的风暴。最后，直到1995年3月15日，1美元兑换7.7比索。在不到一年的时间里，比索贬值竟达126%，震惊了世界。

　　金融危机对墨西哥造成了相当严重的影响：外汇储备下降，由1993年底的234亿美元猛降到1995年1月底的34.83美元的最低点；外债增加，1995年的外债总额高达1700多亿美元，成为负债最多拉美国家；大量外资被抽走，外流资金总额高达600亿美元；股市暴跌，股市跌幅高达42%；银行利润下降51%，贷款利率上升为109%。

　　我们必须认识到：每一次金融危机，实际是一次美元发起的货币战争。美国作为世界金融帝国，也只有美国才具备发起货币战争的能力。那么，美国是怎么发起货币战争的呢？发起货币战争的手段有哪些呢？在这里我们可以探讨探讨。

　　货币战争，最核心的打击目标就是汇率。汇率一旦大规模变动，势必形成踩踏潮，引起更大的本币贬值。从墨西哥金融危机看，也是汇率首先受到开始。为阻止资金外流、减少巨额贸易逆差和国际收支赤字，墨西哥政府首先宣布比索贬值15%。为什么墨西哥政府要宣布比索贬值15%？这个和当时泰国宣布泰铢贬值是一样的，最终酿成了1998年的亚洲金融危机。从墨西哥和泰国来看，为什么一定需要本币贬值？这是因为美元升值造成的。

　　美元升值，体现在黄金价格下跌、大宗商品价格下跌。因为美元是世界商品的计价货币，美元升值必然是黄金、大宗商品和能源价格下跌。而墨西哥比索和泰国泰铢都是与美元硬盯的货币，美元升值，在汇率不变的情况下，比索和泰铢实际是贬值的，如果不贬值，那么无法阻止资金外流、减少巨额贸易逆差和国际收支赤字。为什么会资金外流？假如在汇率是1：3的情况下，1万美元=3万比索。现在美元币值升值，美元是全球性货币，而比索只是墨西哥货币，美元升值意味着美元在全球可以买到更便宜的商品，所以大量持有比索货币的有钱人会兑换美元，用于到全球市场购买商品，这造成了资金外流。比如1美元过去只能买一美元的产品，现在世界商品价格下降一半，意味着现在1美元可以买过去2美元的商品，这造成了资金的大量外流。

　　假如比索贬值，由1：3，变成1：10，过去1美元=3比索，现在1美元=6比索。这意味着拥有比索的人，财富缩水至少一半，这样虽然可以增加拥有比索的有钱人兑换美元的成本，但是由此造成了恐慌，担心贬值更大，造成财富更大的缩水。大量拥有比索的资金，为了止损，纷纷抛弃比索换美元，从而使比索进一步贬值。从而带动股市、银行等的金融动荡。汇市和股市是一样的，一旦股市暴跌，大量的资本都会割肉外逃，从而造成股市的更加下跌。

　　如今的情形和墨西哥金融危机、亚洲金融危机非常类似，美元目前处于升值期，世界大宗商品和能源、黄金价格在低位，凸显美元的升值。美元升值导致美元需求增大，从而使美元兑其他货币汇率如果不变的话，会造成其他货币的资金外流。为了阻止资金外流，一些国家货币开始主动贬值，从而造成了本币的贬值预期，使资金加速兑换外流，从而形成了金融踩踏，造成了本币的汇率失去主导权，如果要稳住货币，意味着需要投入更多的美元来购买本币稳定局势，大大消耗了美元的外汇储备。

　　从以上的金融危机，我们可以看出美元货币战争的奥秘。一是美元升值，以美元计价的大宗商品、黄金和能源价格下跌。二是舆论炒作+美元撤退。潜伏在该国的美元资本兑换他国的本币开始大规模流出，与舆论配合形成恐慌，造成该国本币大幅贬值。三是美元加息，为避免过多美元冲击美国国内市场，开始美元加息揽储。同时忽悠这些热钱进入美国股市、楼市接盘。四是美国股市崩溃，将这些热钱套在美国股市中，从而将美国的钱置换出来，再进入他国实体经济中抄底。从而使美国完胜地吸纳全球财富，完成自身的繁荣，这就是美元货币战争的秘诀。

　　那么怎么防止美元发起的货币战争呢？第一是要保持本币汇率的主导权。汇率主导权非常重要，不可任由市场来决定本币汇率。汇率问题是政治问题，也是一国金融主导权的象征。可使本国汇率在规定的范围内可升可贬，战胜炒作汇率的金融大鳄，不但可以维护汇率的相对稳定，而且可以赚钱。第二是保持庞大的外汇储备，并集中使用。货币交易等同于商品交易，如果你的美元储备多，就不怕国际炒家炒作，这是金融实力的较量，你钱多就可以打败钱少的，市场就由你说了算。墨西哥和泰国的外汇储备太少，所以弹药不足，被国际炒家轻松击破汇率目标区。第三对流入国内的热钱要进行金融监管，设置栅栏，防止热钱搞乱国内金融市场和商品市场。这个银行就要发挥重要作用，因为银行是钱流的重要通道。只要对银行的各项大规模资金的兑换、储存和使用有密切的监管，大规模资金就无法作乱，只能乖乖投资而不能随意投机。所以银行自由化是不可能的，这涉及到国家金融完全监管体系的完善和金融主权。第四是寻求合作对象。美元发起货币战争，往往是集中力量突破一国，如果采取联防方式，可以搞集体金融安全模式，大大提高各国金融防范能力。而且美元发起货币战争，只有在战争胜利后才可能获利，在战争过程中是无法确保获胜，也就无法确保获利。只有在金融战争失败之后，美国才可能动用军事霸权来干预，图穷匕见迫使该国付出代价。

　　以上是个人关于货币战争的一点思考，仅是一家之见，仅供参考。

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