当理想照进现实，谁是下一个特斯拉？
图片来源@视觉中国
文 | 富途证券
截止2020年7月24日，特斯拉收盘价1417美元，市值2626亿美元，而2019年10月份，特斯拉股价还是250美元左右，不到一年时间，股价翻了5倍。
行情来源：富途证券
如今，投资者对特斯拉的看法与20年前对苹果的看法一样……一家与众不同的公司，在一个需要迸发创新的领域里具有令人难以置信的创新能力。
特斯拉已经向着苹果万亿市值目标进军，连带着新能源汽车行业风口愈演愈烈，在美上市电动车企蔚来股价连续飙升，股价上涨幅度超10倍。
行情来源：富途证券
趁着这波大风口，理想汽车加速赴美上市，7月25日凌晨，理想汽车更新招股书，发行价区间为8-10美元，IPO募资区间为8.74-10.93亿美元，其中高瓴资本拟认购3亿美元。此外，理想汽车还将获得老股东3.8亿美元基石投资。总募资额达到12.54亿-14.73亿美元。
接下来，小鹏汽车也将加码上市，自此「三英战吕布」的剧情正式展开，且随着下半年众多外资车企推出纯电动车，一场国内电动汽车的混战即将开始。
2020年下半年，中国新能源汽车市场开始进入新一轮淘汰赛。
不过，长远来看，新能源汽车的风才刚刚刮起，行业赛道足够长足够宽，未来10年是中国智能电动汽车行业加速发展的阶段，投资机遇将会不断涌现。
一、风起特斯拉
这场新能源汽车的投资热，风起特斯拉。
特斯拉上海工厂的建设速度足以媲美其疯狂的股价。特斯拉Model 3的上海工厂，从1月6日奠基仪式结束开始破土动工，到8月19日得到首张验收许可证和9月12日通过第二次验收，再到10月23日拿到生产资质，仅耗时10个月。
特斯拉建设规模如此庞大且能够开始生产的工厂，这样的速度足以令人咋舌。
特斯拉从500亿到3000亿，再到畅想万亿市值，到底是什么支撑其高增长高估值？
现在回过头来看，李老师2016年的预测真的兑现得很神奇。
智能汽车对传统汽车的替代，就像十年前智能手机对传统手机的替代，而且这种替代将会是摧枯拉朽式的。
其逻辑不言而喻：
1、为什么传统汽车可以百家齐放，而智能汽车只有唯我独尊？
因为传统汽车本质是商品，每个商品都有它的调性和故事。
开宝马会情人，开奔驰见老板，开奥迪是官员，开丰田是持家，开路虎是野性。这与Dior、LV、香奈儿、GUCCI等奢侈的逻辑一样，贩卖的都是故事与身份。
智能汽车本质是一个高科技工具，解放人类自身的工具，最后演化为人类器官的一部分，是人类的一部分，唯有有更智能，更强大，更可得才能被人类接纳。
智能汽车遵循着操作系统+CPU的基础架构，和PC被Windows+Intel、手机被IOS（安卓）+高通等几家芯片厂垄断类似，彻底颠覆燃油车基础架构各家有各活、花样百出的生存逻辑。
从智能手机发展的路径看，PC、手机开始时都是群龙争霸，最后结局是巨头垄断，整个欧美体系，只有一家苹果，整个日韩体系只有三星一家，整个大中华体系也只有华米OV，其他手机都会消失或者边缘化。
特斯拉开创了智能汽车只一个新物种，开创10年，自我进化10年，马克斯一开始从上帝的视角建立自己的操作系统，整车架构体系，运行体系，迭代体系，升级体系。
特斯拉是传统汽车厂商的终结者。
2、特斯拉的短板是什么？
很多人讲新能源车的短板是充电和续航，其实不然，新能源车的短板是价格，尤其对特斯拉，一旦特斯拉的价格低于20万，整个市场就爆了。而且钢铁侠早就意识到这一点。如果今后特斯拉的价格是2-4万美金一部，全球就没有企业公司与他竞争。
所以，特斯拉最急迫的任务是扩大产能。未来，上海模式跑通后可以在中国东西南北再复制，在印度、越南复制。
从市场表现和业绩对比来看，一方面，从历史销量来看，在Model 3 价格大幅下降以及三大超级工厂建成背景下，特斯拉于2018 年开始放量，当前特斯拉所处阶段类似2008 年的苹果。另一方面，从业绩对比来看，特斯拉的经营性现金流情况在2018 年开始出现好转，而随着特斯拉产能逐渐扩大，业绩有望复制苹果公司过去十年的高增长。
二、当理想照进现实
理想采取的增程式电动车路线，很多投资人依然不认可这一领域。
何为增程式电动车？
全球代表性公司特斯拉一直都是采用纯电模式，一般来讲纯电模式也是公认的未来方向，因此中国新造车包括蔚来、小鹏、威马等都采用了这一模式，而理想采用的增程式，可以看做是一辆小容量的纯电动车，再额外加了一台发动机和发电机。电池没电了就用发电机发电，因此无需装载大量电池，成本因此更低。
尽管被质疑，但是从销量上看，理想ONE于2019年12月份开始正式交付，到2020年6月份，累计实现交付量1.05万辆。理想ONE推出后得到市场认可，迅速成为中高端汽车销售主力，在上半年国内新能源中大型SUV中，位居销量榜首。
从竞争优势上看，理想ONE功能配置和蔚来ES6差异不大，轴距也相近，但价格方面有优势，而相比于小鹏汽车，功能方面要强大的多，且小鹏汽车价位面临很多国产车的竞争，国产生产中高端品牌的车型很少，因此，理想ONE一上市销量就持续火爆。
图片来源：理想汽车招股文件
数据说明一切，李想绝对是想明白的。
特斯拉和蔚来选择通过建立庞大的充电设施（快充、换电、充电车等）来解决这个问题，而理想选择在车这个产品本身，用技术来更便捷的解决里程焦虑的问题。
「你应该把他当一台燃油车对待！」。我觉得这是最有必要，且最应该先被讨论的。所以，如果我们摆正预期后，你会发现：一台送牌照，免购置税，送充电桩，平时一公里8分钱的燃油车，35w左右，便很有竞争力了。
做增程电动其实不孤独，日产通过增程电动，让NOTE成为了2018年上半年整个日本汽车销量的第一，不仅仅是新能源，是所有车销量的第一，战胜了连续多年的销量王者普锐斯。
高筑墙，广积粮，缓称王。
与蔚来高举高打的纯电动车路线不同，李想更像是一个产品经理，解决当下人民群众最急迫的里程焦虑问题是当务之急。
「今天大家都能搞一辆电动车，但怎么能够去解决更深层次的问题，这是卓越企业和普通企业最大的差异。特斯拉选择去建超级充电桩，我们选择更适合中国市场的增程电动，因为我们的起点和最大的市场是中国」。
这正是理想与现实的不同。
当理想照进现实，有人说，向现实妥协吧，把理想放在心里；有人说，一定要向着理想前进，现实太庸俗。
李想要做的就是「用科技来解决现在和未来的问题。至于十年、二十年以后，那会儿还会有新的技术来产生，一定不是我们今天看到这些技术，我们保证自己永远在技术的最前线」。
不得不说，不被投资人看好的理想汽车另辟蹊径，没有盲目跟风特斯拉，它要做的是一个中国广大群体愿意用，而且买得起的车。
三、谁会成为中国特斯拉？
2014年年中，小鹏汽车成立；11月，蔚来成立；一个月后，威马汽车成立。2015年7月，车和家成立，后改名理想汽车。
目前成功实现量产并有一定规模交易量的造车新势力，只有蔚来、小鹏、理想、威马四家，它们共同组成了新造车运动的头部梯队。
然而，不能忽视的一股外资造车势力下半年即将汹涌而来。新能源汽车本来计划在2020年底退坡，外资品牌此前按照这个时间节点来规划产品，仅此今明两年会看到大量外资品牌电动汽车推出。
下半年，国内新能源汽车市场群雄逐鹿，届时消费者选择更多，唯有过硬的品质、良好的口碑与吸引力较强的定价策略才能脱颖而出。
那么，谁会成为中国特斯拉呢？
传统车企估计够呛，这就像是数字时代的企业挑战工业时代的企业，和工业时代的企业挑战农业时代没啥区别。
国内新造车势力呢？
根据车云的统计，2020年上半年，自主品牌造车新势力销量排名1-5位的品牌分别为蔚来汽车、理想汽车、威马汽车、小鹏汽车和哪吒汽车，5家车企销量占比已达到自主品牌造车新势力总销量的91%。
（表格中数据来源为机动车保险数据，6月份销量为企业自身公布数据）
从数据上看，蔚来汽车和理想汽车持续发力。
蔚来汽车在今年上半年实现了销量破万，1~6月累计销量为14169辆，其中，6月份单月交付量为3740辆。尤其在第二季度，蔚来首次实现单个季度销量破万。其中，蔚来ES6为销量主力军，6月，实销数为2464台，在豪华中型SUV排行榜中排名第七，同时连续十个月蝉联中国豪华电动SUV销冠。而改款后的蔚来ES8在销量上也有所突破，6月交付数为1256台，环比上涨73%，重回40万以上中大型SUV前十。这是蔚来汽车能实现销量新突破的关键。据预测，蔚来有望在二季度实现毛利率转正。
理想汽车成为造车新势力中的黑马，在今年上半年累计销量为9665辆，其中6月销量1834辆。值得一提的是，作为批量交付刚刚半年的品牌，理想汽车仅仅凭借一款车就是实现了接近万辆的销量成绩，可见前期理想汽车所做功课扎实。在纯电动占据主流的新能源市场，理想ONE异军突起，在插电混动市场，理想ONE仅次于宝马5系PHEV。
当然，从品牌和影响力来看，蔚来更强，但离特斯拉还是有相当的差距，因为正如前文所述，智能汽车本质是一个高科技工具，特斯拉凭借着领先的技术储备和研发投入，已经领先其他厂商一大截，而且这种技术的领先优势是滚雪球式的，会越来越明显。
2006年马斯克在「Master Plan」中提出的十年计划、四大任务已经基本完成。
1、打造一台昂贵、小众的跑车（Roadster）；
2、用挣到的钱，打造一台更便宜、销量中等的车（Model S/X）；
3、用挣到的钱，打造一台更具经济性的畅销车型（Model 3）；
4、在做到上述各项的同时，还提供零排放发电选项。
2016年马斯克又提出了新的「Master Plan Part Deux」，包括四方面任务：
1、制造太阳能屋顶并整合储能电池；
2、扩大特斯拉新能源汽车产品线至所有主要细分市场；
3、积极开发无人驾驶技术，通过大规模车队实现快速迭代；
4、推出汽车共享分时租赁。
特斯拉的路径很难复制，猜测谁将成为下一个特斯拉，没有太大意义。
毕竟目前，蔚来、威马、小鹏、理想均避免了与特斯拉的正面竞争，主打中大型SUV，在消费市场的目标客户是有孩子的中产阶级家庭，而随着特斯拉新能源汽车产品线扩大至所有主要细分市场，特斯拉的垄断优势将进一步强化。
从智能手机发展史来看，外观和供应链都极易被模仿借鉴，但苹果的利润却超过所有竞争对手总和，核心在于自研A系列芯片、iOS系统，并打造应用生态和高端品牌。特斯拉通过自研自动驾驶芯片和人工智能算法，并配合数量最大的车队不断提供用于深度学习的真实路况数据，特斯拉将拥有比其他竞争对手更高的算法迭代效率。
所以，与其预测下一个特斯拉，不如把握当前的特斯拉。
结语
从移动互联网的黄金十年，到电动车的十年王者之路，随着新能源汽车渗透率的逐步提升，必然会诞生万亿美元级别的公司。
目前为止，特斯拉和苹果已经具备了诸多相似之处。颠覆性创新和智能化体验是特斯拉领军新能源整车产业的基因所在，其智能化系统大幅领先竞争对手，拥有整车厂商中最成熟的ADAS 系统、最先进的EEA 构架，也是唯一一家完全自主研发FSD全自动驾驶芯片的整车厂商，以及遥遥领先对手的自动驾驶深度学习路测数据。
随着国内新造车势力理想、小鹏、蔚来陆续上市IPO，「三英战吕布」之势已经拉开，谁将成为中国特斯拉，未有定论。
长期来看，作为投资者，不妨学学高瓴、腾讯，毕竟不管谁跑先跑后，赌赛道的收益稳定且可观。
【风险提示：上文所示之作者或者嘉宾的观点，都有其特定立场，投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠，亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。】
敬原创，有钛度，得赞赏
365人已赞赏 >
365人赞赏钛媒体文章
-
钛粉88981 赞赏了
华为改变松山湖，松山湖改变东莞
约5小时以前 -
钛粉88609 赞赏了
WWD CHINA与量子云合作，成立营销机构“华耘...
约3天以前 -
钛粉22894 赞赏了
AI芯片的十字路口：RISC-V能带来下一代芯片吗...
约6天以前 -
钛粉46303 赞赏了
中国的暗网，迷失的闲鱼
2020-07-13 19:44 -
钛粉32504 赞赏了
实现高级自动驾驶，一定要用激光雷达吗？
2020-07-11 09:15 -
钛粉53982 赞赏了
太空旅行离我们还有多远？亚轨道距离为零，地球轨道还...
2020-07-10 12:45 -
LS邋遢道人 赞赏了
黄峥辞任CEO，大佬们为什么都要退居幕后？
2020-07-08 13:50 -
钛粉90243 赞赏了
英特尔“断货”浪潮信息背后：真的只是虚惊一场吗？
2020-07-07 14:27 -
钛粉11017 赞赏了
美的空调回应格力举报：清者自清，这是第一次也是最后...
2020-07-06 23:20 -
钛粉09803 赞赏了
比瑞幸造假更夸张，中概股金凰珠宝上演200亿黄金大...
2020-07-06 03:54 -
躬身求索路 赞赏了
跑马圈地三年，新茶饮仍是一场无限规模游戏 | 钛媒...
2020-07-05 02:57 -
科技新视角 赞赏了
2020-06-30 09:52 -
钛粉98650 赞赏了
Telegram传奇：一个关于俄罗斯富豪、黑客、极...
2020-06-30 03:55 -
钛粉94590 赞赏了
抖音小姐姐请“喝茶”背后，我们翻出来了一整条涉黄产...
2020-06-25 22:53 -
钛粉20375 赞赏了
赵爷：呼吁重审王振华猥亵案
2020-06-25 07:25 -
钛ifWjWY 赞赏了
张小龙在下一盘大棋
2020-06-23 22:00 -
htEqmw 赞赏了
不要再拿“学历不重要”的谎言，骗正在“入海”的95...
2020-06-20 16:06 -
钛粉11567 赞赏了
一位从业8年运营达人自述：从门外汉到COO我经历了...
2020-06-20 00:17 -
hPqOpl 赞赏了
一家仅成立5年的台湾公司，是如何为淘宝“装上”AR...
2020-06-19 17:08 -
h3mAvN 赞赏了
ARM中国“夺帅”罗生门：关乎中国芯片产业未来？
2020-06-12 09:31 -
钛粉57273 赞赏了
王健林电商帝国梦碎：曾拉拢腾讯百度组局，一年换一个...
2020-06-11 10:20 -
钛粉65850 赞赏了
【钛晨报】苹果成为首个市值超过 1.5 万亿美元的...
2020-06-11 08:39 -
hZTD1B 赞赏了
被B站“背叛”的二次元，正成为微博的基本盘
2020-06-10 19:19 -
在天空中自由翱翔的百灵鸟 赞赏了
抖音和快手，哪个平台更适合明星“再就业”？
2020-06-10 14:44 -
钛粉59182 赞赏了
快手教育，能教育快手吗？
2020-06-07 11:08 -
hfJF9q 赞赏了
首发丨企鹅杏仁集团构建深圳城市模型，全面布局基层医...
2020-06-04 08:38 -
商长君 赞赏了
有颜值有科技，奥迪Q3轿跑正式上市 | 一线车讯
2020-06-01 16:29 -
钛粉10448 赞赏了
有颜值有科技，奥迪Q3轿跑正式上市 | 一线车讯
2020-06-01 16:29 -
钛ispSfx 赞赏了
从高端走向平民，这位蔚来前高管想让每个人都玩得起赛...
2020-05-30 22:33 -
钛粉15606 赞赏了
当线上票务，无票可卖
2020-05-25 15:35 -
钛粉58399 赞赏了
当线上票务，无票可卖
2020-05-25 15:34 -
钛粉08710 赞赏了
华为海思深入无人区
2020-05-23 21:17 -
钛粉79603 赞赏了
美国“卡脖子”的技术清单中，EDA软件如何突围？
2020-05-22 20:50 -
钛粉63198 赞赏了
凯风创投文纲：多数人看重医疗大平台机会，我更看重深...
2020-05-22 16:48 -
在天空中自由翱翔的百灵鸟 赞赏了
独家最全解密：全球新冠疫苗竞跑大冲刺 | 钛媒体封...
2020-05-22 16:44 -
在天空中自由翱翔的百灵鸟 赞赏了
Keep 完成8000万美元E轮融资，投后估值已超...
2020-05-22 10:21 -
钛粉15007 赞赏了
瑞幸裁掉了毕业生的胆
2020-05-21 21:27 -
钛aEMs4A 赞赏了
梁建章、董明珠、李彦宏......谁能站上《直播1...
2020-05-18 11:06 -
钛a1D389 赞赏了
平安好医生深陷“抄袭门”，创业公司该如何跟大厂“做...
2020-05-16 08:13 -
钛a1D389 赞赏了
平安好医生深陷“抄袭门”，创业公司该如何跟大厂“做...
2020-05-15 10:07 -
钛a1D389 赞赏了
平安好医生深陷“抄袭门”，创业公司该如何跟大厂“做...
2020-05-14 17:23 -
钛粉46542 赞赏了
平安好医生深陷“抄袭门”，创业公司该如何跟大厂“做...
2020-05-13 21:54 -
钛粉46664 赞赏了
平安好医生深陷“抄袭门”，创业公司该如何跟大厂“做...
2020-05-13 21:15 -
钛粉46898 赞赏了
平安好医生深陷“抄袭门”，创业公司该如何跟大厂“做...
2020-05-13 21:08 -
hEobMD 赞赏了
平安好医生深陷“抄袭门”，创业公司该如何跟大厂“做...
2020-05-13 21:02 -
钛粉46484 赞赏了
平安好医生深陷“抄袭门”，创业公司该如何跟大厂“做...
2020-05-13 20:53 -
钛粉46935 赞赏了
平安好医生深陷“抄袭门”，创业公司该如何跟大厂“做...
2020-05-13 19:47 -
钛粉46434 赞赏了
平安好医生深陷“抄袭门”，创业公司该如何跟大厂“做...
2020-05-13 19:42 -
钛粉14290 赞赏了
平安好医生深陷“抄袭门”，创业公司该如何跟大厂“做...
2020-05-13 19:38 -
钛粉46939 赞赏了
平安好医生深陷“抄袭门”，创业公司该如何跟大厂“做...
2020-05-13 19:37 - 查看精彩文章，打开钛媒体客户端
挺钛度，加点码！
- ¥ 5
- ¥ 10
- ¥ 20
- ¥ 50
- ¥ 100
支付方式
确认支付
支付
支付金额：¥6
赞赏金额：¥ 6
赞赏时间：2020.02.11 17:32
账户【未登录】提示！ 个人中心将无法记录并同步您的赞赏记录， 是否进行登录
直接赞赏 立即登录
更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体App
相关文章
-
鉴茶院：中美暗搓搓谈好了，欧洲还蒙在鼓里
01 79岁的拜登生于1942年，按中国的生肖算，属马。 属马的人2021年不太顺，因为命犯太岁。 运程不济，小人作弄。 这不，拜登踌躇满志的《重建美好...
2021-12-24 17:51:08 中国美国欧洲 -
鉴茶院：中美暗搓搓谈好了，欧洲还蒙在鼓里
01 79岁的拜登生于1942年，按中国的生肖算，属马。 属马的人2021年不太顺，因为命犯太岁。 运程不济，小人作弄。 这不，拜登踌躇满志的《重建美好...
2021-12-24 17:51:08 中国美国欧洲 -
牛弹琴：我有一个想法，可破美国荒唐反华禁令！
这是一大清早的想法，刚才又看了看网上，不少朋友也有类似建议。 虽然半开玩笑半认真，但斗争嘛，就是要以变应变，感觉真可破了美国荒唐反华禁令。 慑于美国的淫...
2021-12-24 17:48:02 新疆美国才是 -
牛弹琴：我有一个想法，可破美国荒唐反华禁令！
这是一大清早的想法，刚才又看了看网上，不少朋友也有类似建议。 虽然半开玩笑半认真，但斗争嘛，就是要以变应变，感觉真可破了美国荒唐反华禁令。 慑于美国的淫...
2021-12-24 17:48:02 新疆美国才是 -
新财迷：北约“步步紧逼”，普京首提“军事回应”俄乌危机！火药味有点浓了...
2021/12/24星期五 农历十一月廿一 北约“步步紧逼”，普京首提“军事回应”俄乌危机！ 环球时报消息，普京日前表示，由于北约“步步紧逼”，俄罗斯已经“...
2021-12-24 17:36:39 画外音观察者日前 -
新财迷：北约“步步紧逼”，普京首提“军事回应”俄乌危机！火药味有点浓了...
2021/12/24星期五 农历十一月廿一 北约“步步紧逼”，普京首提“军事回应”俄乌危机！ 环球时报消息，普京日前表示，由于北约“步步紧逼”，俄罗斯已经“...
2021-12-24 17:36:39 画外音观察者日前 -
徐吉军：危机持续，局势一触即发，谁将打响第一枪？
近期，世界局势剑拔弩张，欧洲战场和亚太地区都呈现出临界点状态。其实，世界局势走到今天几乎不可挽回的地步，最主要的因素就是新冠疫情。 2021年新冠肺炎疫情夺走了...
2021-12-24 17:33:57 俄罗斯美国立陶宛 -
徐吉军：危机持续，局势一触即发，谁将打响第一枪？
近期，世界局势剑拔弩张，欧洲战场和亚太地区都呈现出临界点状态。其实，世界局势走到今天几乎不可挽回的地步，最主要的因素就是新冠疫情。 2021年新冠肺炎疫情夺走了...
2021-12-24 17:33:57 俄罗斯美国立陶宛 -
战忽智库：手握能源军事两张牌，谁不服就砸谁！普京开条件西方不接受都不行
俄罗斯卫星通讯社最新发布消息称，俄外长拉夫罗夫23日表示：“美俄首轮安全保障谈判将于明年初举行”。值得一提的是，在此之前，西方对由俄罗斯开出条件的安全保障谈判，一直持...
2021-12-24 17:31:46 俄罗斯欧洲莫斯科 -
酷玩实验室：这些人自杀、啃老、拒绝打工，可我骂不出口…
这两天，相信不少人都看到这样一条新闻——“实习医生轻生，被出租司机救回”。 从目前得到的信息看，该实习医生因为实习期间没有工资，并且身边的亲人还不能理解支持...
2021-12-24 17:28:36 自己的父母小鬼