美国放水，中国亮出一个战略级大招！

作者：戎评
来源公众号：戎评（ID：rongping898）
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对于去美元化，中国的态度是明确且坚定的！

5月25日，美元兑人民币即期汇率走高，盘中升破6.4元关口，创2018年6月以来新高。而就在今天，美元兑人民币的汇率更是突破了6.39。

央行官员前不久曾指出，人民币在中长期内将持续对美元升值，既是中国经济持续增长、人民币相对购买力不断提高的结果，也是美联储搞量化宽松和不断扩表的后果之一。

值得注意的是，严格意义上来讲，本轮汇率上涨不是人民币升值，而是美国放水中国不跟的情况下美元贬值的结果。事实上，除了日本愿意放水接盘，人民币兑其他主要货币并没有出现大幅上涨的情况，比如人民币兑欧元汇率仍然稳定在7.7~7.9。

怎么说呢，果然是父子情深

之所以这么做主要有两点考虑——

战略上：落实阿拉斯加会晤另起炉灶的表态，坚决不为美国大放水接盘。只要我们能稳住，美元持续贬值得不到主要产能输出国的稀释，就必然会加大其通胀程度，削弱美元的国际信誉。如此一来，在美元购买力持续下降以及美国政府还债压力陡增的双重影响下，各国势必会采取贸易结算多元化方式，进而加快美国货币霸权解体的速度。

战术上：最近几个月，随着美国疫情出现明显下降趋势，两届政府释放出的天量货币随着经济的恢复重新在市场上流通，并推动了资产价格的暴涨，其中最典型代表便是大宗商品。

比如伦铜价格不到一年时间，从6000美元/吨涨至9000美元/吨，沪铜价格从4万多元/吨涨到7万多元/吨！

这导致国内不少企业原材料成本上涨幅度接近50%。

所以现在的情况是：如果生产端成本上涨而消费端价格不上涨的话，则大批企业严重亏损，结果必然是企业为压缩成本裁员或降薪进而消费水平下降企业产品卖不出去继续亏损的死循环；如果生产端成本上涨而消费端价格也上涨又不放水的话，则国民生活成本大幅度提高；如果生产端成本上涨而消费端价格也上涨并用货币放水稀释的话，则通胀泡沫越吹越大，实质上为大量美元超发接盘。

说实话，按照传统的思考模式，这确实是一道无解的死题，美国用超发美元的方式从原材料端到生产端再到消费端展开了全方位的施压，不论选择哪一道结题答案都会伤害到自身。

但现在不同了，我们多了新的解题思路：人民币被动升值！

所谓人民币被动升值，对应的是美元放水中国不跟，美元价值下跌推动人民币价值实质上涨，对美元购买力增强有利于进口，可平抑当前以美元计价的国际大宗商品价格暴涨的影响，压缩企业原材料进口成本，从根源上一劳永逸的解决问题。

当然，肯定会有人大谈特谈，人民币升值不利于出口，恐怕会重蹈当年日本广场协议的覆辙。

对于此种言论，我只想表示，历史固然有押韵的规律，但不结合客观情况盲目的对号入座和生搬硬套，是典型且死板的教条主义。通过纵向对比，三点原因决定中国根本不会走上日本的老路。

第一、中日制造业所处的大环境截然相反

工业输出国货币价值上涨，购买国需要花费更多的国际通用货币购买，竞争力下降不利于出口，从理论上确实如此。

但该理论发挥作用的前提是工业输出国在国际市场上不具备不可代替性。

日元升值的八十年代，日本制造业处于上不沾天下不落地的尴尬局面，即其高端制造业既无法彻底刷开对欧洲的差距，也达不到美国科技霸主的高度，而以电子制造业为主的中端产业链上有韩国和中国台湾省的竞争，以劳动密集型为主的低端产业链上又有中国和东南亚的竞争。

因此，日本制造在当时的国际市场上并不具备不可代替性，日元升值，购买国不愿意花费更多的美元买日本货，完全能找到其他替代生厂商。

比如不买日本汽车还有德系汽车能替代，不买日本电子产品还有韩国和台湾的产品替代。

而中国制造业现在所处的大环境是什么？

大部分国家还没有摆脱疫情影响，全球绝大部分工业需求仍然依赖以中国为首的东亚产能，我们拥有绝对的生产垄断优势。更关键的是，这种工业生产垄断优势很有可能是长期性的、持久性的！

原因很简单：资本有避险的天性，尤其是制造业，别说战争或社会危机，即便是一次大规模自然灾害而当地政府又没有强大的止损能力的话，企业就会伤筋动骨。2018年，贸易战爆发后，产业界讨论最多的就是供应链转移，规避风险，降低产品生产成本。

但大流行结束的后疫情时代，全球资本不得不考虑这么两个问题。

第一、新冠疫情究竟是不是美国的阴谋？如果是，那谁也不敢保证丧心病狂的美国人不会有下一次，而这就意味着全球非传统安全风险大幅度提高。

第二、在疫情大流行加深存量博弈的背景下，世界秩序空前崩坏、大国矛盾严重激化、地缘权力结构大范围重组、国际形势持续动荡、热点地区局势高度紧张，以种族冲突、社会混乱、领土纠纷、武装冲突甚至是军事战争为表现形式的传统安全风险也在大幅度提升。

为防止传统风险和非传统风险再次冲击世界经济，导致全球资本受损，他们必须要找到一个足够可靠的地方来规避风险。

显而易见，在新冠疫情这场人类第一次非传统世界大战中，治理水平极高，能快速遏制病毒，行政效率已通过纹理庞杂的基层机构深入到社会每一处毛细血孔的中国是资本最佳的避险港湾。

所以，后疫情时代，再无大规模产业转移，它仅存在于背靠中国的东南亚这一隅之间。而中国只要牢牢控制住对东南亚上游供应链的优势，那全球生产端的主动权依旧会掌握在我们手中。

那也就意味着全球消费端对产品的需求必须依赖于中国的产能和供应链，届时即便人民币再怎么升值，只要不跳出合理区间，其他国家都必须接受。

什么叫不可替代性？

这就叫不可替代性！

毫不讳言，中国强大的工业产能和独一无二的制造业供应链体系，已经彻底颠覆了西方传统经济学理论。

第二、日本崩盘崩在国家抗压能力差

事实上，压垮日本经济的并非是货币升值对出口的影响，而是政府在货币升值后采取的一系列错误政策，而国家抗压能力弱，主动让出高端产业市场便是其中之一。

1974年，通产省出台《日本经济七十年代展望》，提出将以半导体为核心的技术密集型高端产业作为主导产业发展方向。

随后十年间，日本半导体通过第一次DRAM大战打败美国，成为新的霸主！

以广场协议签署的1985年为例，全球十大半导体企业日本独占五席，前五家更是有三家是日本企业，市场份额高达60%，这里面有40%是从美国人手里抢过去的。

日本这么抢食你说当爹的能忍吗？

1986年，在美国的要求下，日本通产省和美国商务部签订《半导体协议》，该协议规定日本市场必须有20%的美国半导体占有率。然而，到1986底，美国半导体在日本的市场份额仍然不足10%。

结果第二年就美国就引爆了悬而未决的东芝事件，其国会以对苏联出口机床违反巴统协议对东芝实施全面制裁。

然后日本就给跪了！

首相中曾根亲自出面道歉，东芝花费1亿日元在美国所有主流报纸上整版刊登谢罪广告，通产省禁止东芝一年内向14个国家出口产品。更重要的是，日本半导体产业界将无条件与美国公司共享技术！要知道，日本当时是半导体生产工艺最先进的国家，此举直接导致其半导体核心技术的外流，随后美国凭借着与韩国的合作，彻底击垮了日本半导体的威胁。

作为ICT产业核心零部件的半导体，是第三次产业革命最大的风口，韩国和台湾省的经济崛起都与此有关。

日本半导体产业被打垮后，逐渐从应用产品供应国和专用机产品退化成材料级产品供应国，大量利润被分流，并随着中国的崛起不断萎缩。

反观中国，宁愿和美国打旷日持久的经贸战、科技战、产业战，也坚决不放弃升级产业梯度的权力，并且很多东西依托本土市场做得有声有色。只要我们坚守高端制造业阵地，加上全产业链的优势，中国制造永远不会过时，又何谈重蹈日本的覆辙呢？

有权利发展，并且敢于为发展权对敌亮剑，这就是独立工业强国和现代半殖民地国家的区别。

第三、日本失去二十年的导火索是日本错误的经济政策

如果说向美国投降，出让高端产业利益是日本失去二十年的根本原因，那么错误的经济政策则是引爆炸弹的导火索。

1985年广场协议签署使得日元大幅升值后，日本企业在全球开启了并购和扩张的浪潮，尤其是美国的不动产，基本上能买的都被买光了，最具代表性意义的便是1989年日本三菱集团以8.46亿美元的价格，购买了曾象征着美国辉煌时代的洛克菲勒中心。

与此同时，日本政府为抵消升值后的带来的出口压力，推行持续性的货币扩张政策，例如超低利率，国内货币供应量猛增。

但当时由于制造业因价格竞争力的丢失，出口已经逐渐出现疲软的态势，扩张性货币政策释放出去的资金，被企业用于炒股或流向房地产市场，极大的刺激了日本股市和房地产市场的泡沫。

1991年，海湾战争全面爆发，国际油价持续暴涨，日本制造业生产端成本也暴涨，而能救企业的资金要么是在美国，要么就是在金融市场和房地产，短时间撤出也来不及了。结果可想而知，资金链断裂的日本企业要么倒闭，要么裁员降薪，房市断供，泡沫破灭，让这些年重仓楼市的企业又损失惨重，进一步陷入恶性循环。

有了日本这个前车之鉴，我国在货币政策和金融政策上步调稳了很多，前几天打击炒币和央行关于汇率问题的回应其实就是一个信号。

事实上，人民币被动升值还有一个意想不到的战略作用，即把通胀灌回美国。

一方面，随着美国的经济逐步恢复，对日常工业品的消耗也在增多，现在产能稳定的就只有中国，即便涨价该买还是得买。

而且拜登不是要搞全国性的大基建计划吗？印度的产能不稳定，东南亚的产能太小，除非又想如加州高铁那样修个十多年半途而废，不然转过来转过去也只有找中国。

不买？

随便你怎么搞，找到替代商算我输！

另一方面，由于后疫情时代中国经济和中国制造地位的强化，人民币必然会成为各国贸易多元化中最重要的锚定货币，进而带动多国货币对美元的整体性升值，直接把美国放出去的水原封不动的灌回美国国内，水漫金山寺，干倒雷峰塔，到时候留给美国的路只有一条：加息。

估摸着用不了多久，摸着鹰酱的过河，就快变成摸着鹰酱的尸体过河咯。